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新三板周报总结（2018/10/8-2018/10/14）

核心内容概述

本报告总结了2018年10月8日至10月14日期间新三板市场的主要动态，包括政策动向、市场挂牌、交易情况、估值变化、融资活动以及IPO进展等内容。整体来看，新三板市场在政策支持下，继续探索创新融资方式，部分优质企业成功过会，市场活跃度有所提升。

主要观点

• 政策支持：股转公司董事长谢庚提出下一阶段改革思路，强调提升新三板市场融资功能，支持优质创新公司实现大额高效融资，探索推出可转换为股票的公司债券和优先股等新型融资工具。
• 市场挂牌：上周共11家公司新挂牌，涉及8个行业，但无新增企业转为做市转让。
• 交易表现：整体市场成交量和成交额分别为4.6亿股和13.1亿元，成交量增长20.0%，但成交额下降12.1%。做市转让成交量和成交额小幅萎缩，竞价转让则显著增长。
• 估值变化：做市PE（TTM）均值26.5倍，中值9.7倍，均略有下降。但新三板做市股票与创业板股票估值差距缩小。
• 融资活动：上周新增计划融资5.7亿元，完成融资8.8亿元。其中，医药生物和电气设备行业融资金额较高。
• IPO进展：上周共有54家新三板公司首发申报但未过会，10家公司终止审查。有友食品成功过会，成为第6家过会的三类股东公司，秦森园林被否。本周无新三板公司IPO上市。

关键信息

1. 政策动向

• 股转改革方向：提升融资功能，支持优质创新公司在新三板大额高效融资。
• 融资工具创新：探索推出可转换为股票的公司债券、可转换为普通股的优先股等。
• 风险资本机制：畅通风险资本“投早投小”的募投管退链条。

2. 挂牌情况

• 挂牌数量：截至10月12日，新三板挂牌公司总数为10933家。
• 新挂牌公司：上周共11家公司新挂牌，其中做市转让1152家，竞价转让9781家。
• 行业分布：新增挂牌公司涉及8个行业，但无新增转做市企业。

3. 交易数据

• 总成交量与成交额：4.6亿股、13.1亿元，分别增长20.0%和下降12.1%。
• 做市转让表现：成交量1.8亿股，成交额4.2亿元，分别下降1.1%和36.3%。
• 竞价转让表现：成交量2.8亿股，成交额8.9亿元，分别增长38.6%和6.7%。

4. 估值情况

• 做市PE（TTM）：均值26.5倍，中值9.7倍，均略有下降。
• 与创业板对比：估值差距较上周明显缩小，显示市场估值体系趋于合理。

5. 融资数据

• 计划融资：5.7亿元，其中德尔能计划融资1.5亿元。
• 完成融资：8.8亿元，其中诺泰生物完成2.6亿元，金恒科技完成1.1亿元。
• 行业分布：电气设备和医药生物行业融资金额较高。

6. IPO进展

• IPO辅导公司：截至10月12日，共有460家挂牌公司进入IPO辅导，比上周减少5家。
• 上会结果：上周两家新三板公司上会，有友食品通过，秦森园林被否。
• 过会情况：2018年以来共有19家新三板公司成功过会，整体通过率为55.97%，新三板公司通过率为51.35%。
• 终止审查：10家公司终止审查，包括瑞可达、华通能源、球冠电缆等。
• 新增辅导公司：美畅新材（872859.OC）于10月11日公告进入IPO辅导。

市场动态亮点

• 有友食品过会：作为第6家过会的三类股东公司，标志着新三板企业在IPO路径上取得突破。
• 交易活跃度：竞价转让成交量和成交额显著增长，显示市场对部分优质企业的关注度提升。
• 融资效率：部分公司融资金额超过1亿元，融资效率提升，显示市场对优质企业的认可。

数据图表说明

• 图1：展示2017-2018年新三板每周挂牌企业数量趋势。
• 图2：显示上周新增企业行业分布。
• 图3：展示三板成指和做市指数走势。
• 图4：展示上周成交量和成交额变化。
• 图5：展示做市PE（TTM）均值和中值。
• 图6：展示新三板与创业板估值差距变化。
• 图7：电气设备行业计划募资金额最高。
• 图8：医药生物行业实施募资金额最高。
• 图9：展示月实施募资与计划募资对比。
• 图10：实施融资家数高于计划融资家数。
• 图11：实施融资金额高于计划融资金额。
• 图12：展示截至周五IPO各阶段公司数量。
• 图13：展示一周IPO各阶段公司数据变化。

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