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每日晨报总结（2022年5月10日）

核心内容概述

本日报主要围绕全球及中国资本市场动态，分析A股市场估值、行业发展趋势、政策动向及重点推荐个股，涵盖策略、计算机、机械、通信、家用电器、建材、广汽集团等多个行业。整体观点强调市场估值低位调整，把握“稳中求进”的投资机会，关注政策支持的行业和具备技术优势的龙头公司。

主要观点

A股市场估值修复机会显现

• 政策信号：中央政治局会议释放稳增长、稳预期信号，提出加强基础设施建设、促进消费扩大内需、支持平台经济等政策方向。
• 估值水平：截至2022年5月6日，wind全A指数市盈率（TTM）为15.58倍，市净率为1.54倍，处于历史低位。
• 相对收益机会：
  • “稳”的方向：地产板块、高评级信用债、基础设施建设、疫情相关医药检测。
  • “进”的方向：平台经济、国产化科技替代。

科创板表现与投资建议

• 板块表现：年初至今38家公司上市，22家破发，占比58%。板块估值回落，优质个股配置价值凸显。
• 投资主线：
  • 云计算赛道上下游龙头公司（低PEG配置价值）。
  • “泛安全”领域，包括信创、网安、工业软件类优质龙头。
• 重点推荐个股：浪潮信息、中科曙光、金山办公、广联达、中望软件、恒生电子、税友股份、朗新科技、东方通、国网信通、用友网络、中控技术、柏楚电子、威胜信息、深信服、安恒信息、瑞纳智能、拓尔思、宝信软件、财富趋势。

行业动态与重点分析

机械行业

• 行业表现：2022年Q1机械行业营收增速放缓，但部分细分领域表现亮眼，如光伏设备、新能源汽车相关装备、工业机器人、工业母机、专精特新等。
• 投资建议：关注稳增长主线，受益于原材料涨价及资本开支扩张的低估值标的，长期看好行业龙头。

通信行业

• 行业表现：4月通信板块回调，但设备集成、运营商子板块表现较好，5G建设及新兴业务（如云计算、大数据）增长显著。
• 投资建议：关注东数西算相关标的、视频会议、卫星导航应用、光伏玻璃等细分领域，推荐中国移动等运营商板块。

家用电器行业

• 行业表现：Q1营收稳健增长，空调内销及外销表现较好，板块估值处于近五年低位。
• 投资建议：推荐受益于基本面改善的传统家电龙头（美的集团、格力电器、海尔智家、老板电器）及景气度较高的细分行业龙头（科沃斯、石头科技、莱克电气、火星人）。

建材行业

• 政策动向：中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，推动县城基础设施及绿色低碳化建设。
• 行业机会：县城城镇化建设将带动水泥、消费建材、光伏玻璃等市场需求增长。
• 投资建议：推荐水泥区域龙头（上峰水泥、华新水泥）、防水材料龙头（东方雨虹、科顺股份）、管道管材龙头（伟星新材、公元股份）、石膏板龙头（北新建材）及玻璃龙头（旗滨集团、南玻A）。

广汽集团

• 经营表现：4月产销量同比下滑，但累计产销量增长，5月有望恢复。
• 新能源表现：新能源埃安销量同比增长22.96%，预计恢复产能后月销量可达2万台。
• 投资建议：预计2022~2023年营业收入分别为905亿元、1036亿元，归母净利润分别为100.61亿元、119亿元，维持“推荐”评级。

风险提示

• 市场风险：俄乌冲突、中美贸易摩擦、全球滞胀预期增强、疫情反复及天气异常。
• 行业风险：原材料价格波动、疫情对供应链影响、技术迭代快、行业竞争加剧、政策推进不及预期。
• 公司风险：疫情对消费端及供应链的冲击、原材料价格上涨、新能源业务恢复不及预期。

重点推荐个股汇总

总结

整体来看，A股市场估值处于历史低位，具备阶段性修复机会。政策支持方向明确，重点推荐地产、基建、平台经济、科技替代等“稳”与“进”领域。科创板、计算机、通信、家用电器、建材等行业均受到政策及市场需求影响，部分优质个股具备配置价值。建议投资者关注政策受益行业及具备技术壁垒的龙头公司，同时警惕原材料价格波动、疫情反复、技术迭代等风险。