20221020-银河期货-航运周报_集运闲置运力明显增加_密西西比水位持续低位_25页_1mb

航运周报总结

核心内容

本周航运市场整体呈现运价下跌、运力供应增加及部分航线受自然因素影响的态势。主要涉及集装箱和干散货两个板块，分别从运价表现、运力变化、港口拥堵情况及市场展望等方面进行分析。

主要观点

集装箱航运

• 运价表现：
  本周SCFI（上海出口集装箱运价指数）环比下跌1.9%，同比跌幅达61.2%。其中，上海-美西运价为2029美元/FEU，环比下跌3.2%；上海-欧洲运价为2379美元/TEU，环比下跌7.8%。运价跌幅有所收窄，显示市场供需格局逐渐宽松。

• 运力需求：
  全球集装箱运输需求受高通胀和全球经济衰退影响持续走弱。

• 运力供应：
  集装箱船和干散货船周转加快，有效运力增加。同时，集装箱船闲置运力继续上升，达到135万TEU，占比5.3%，为近五年同期高位。

• 港口拥堵：
  集装箱港口拥堵情况有所缓解，中国港口靠泊运力增加，而全球其他地区港口运力减少。

• 市场展望：
  集装箱运价短期预计继续下跌，但受航司主动停航影响，跌幅将有所收窄。若疫情持续扩散，运价可能继续承压。

干散货航运

• 运价表现：
  本周BDI（波罗的海干散货指数）环比下跌1.4%，同比跌幅达60.3%。BPI、BCI、BSI等指数均出现不同程度的下跌。

• 运力需求：

  • 煤炭：印尼煤炭货盘增加，运价小幅上涨，但台风影响导致运力偏紧。
  • 铁矿石：巴西发运量减少，但国内疫情对废钢需求的压制，对铁矿石需求形成支撑。
  • 粮食：美湾粮食出口受密西西比河水位偏低影响，发运量减少，预计10月底前水位无明显好转。

• 港口拥堵：
  干散货港口拥堵指数大幅下降，已接近疫情前水平。

• 船燃成本：
  本周船燃成本小幅回落，新加坡低硫燃料油价格下跌2.3%，国际原油价格下跌0.8%，加剧运价回调压力。

• 市场展望：
  干散货运价短期预计维持震荡，四季度仍有反弹空间，但高度有限。

关键信息

• 运价趋势：
  集装箱运价持续下跌，但跌幅收窄；干散货运价短期震荡，四季度反弹空间有限。

• 运力变化：
  集装箱船闲置运力增加，达到135万TEU，占比5.3%，年内首艘集装箱船被拆解，未来拆解数量可能增加。

• 港口拥堵：
  集装箱和干散货港口拥堵情况均有所缓解，干散货港口接近疫情前水平。

• 市场影响因素：

  • 高通胀与全球经济衰退压制需求
  • 美国11月加息预期强化
  • 密西西比河水位偏低影响粮食运输
  • 印尼煤炭货盘增加，澳洲铁矿发运小幅上升
  • 船燃成本回落对运价形成下行压力

数据概览

行情展望

• 集装箱运价：短期继续下跌，但跌幅预计收窄，若疫情扩散，运价可能进一步承压。
• 干散货运价：短期维持震荡，四季度有反弹可能，但高度有限。

附录

• 作者信息：蒋洪艳、贾瑞林，银河期货研究员
• 报告来源：银河期货有限公司
• 联系方式：全国统一客服热线400-886-7799，公司网址www.yhqh.com.cn
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