20260608-五矿期货-黑色建材日报_12页_1mb
报告摘要
黑色建材日报总结（2026年6月8日）
核心内容概览
本日报主要分析了黑色建材市场中钢材、铁矿石、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、玻璃和纯碱的行情及策略观点。整体来看，市场处于震荡偏弱或震荡区间，供需关系、成本支撑及政策因素是主要影响因素。
钢材
行情资讯
- 螺纹钢主力合约（rb2610）收于3165元/吨，涨跌幅+0.25%，持仓量172.29万手，环比增加18293手。
- 现货端：天津汇总价格3250元/吨，上海汇总价格3250元/吨，均环比持平。
- 热轧板卷主力合约（hc2610）收于3381元/吨，涨跌幅+0.12%，持仓量163.28万手，环比增加905手。
- 现货端：乐从汇总价格3390元/吨，环比持平；上海汇总价格3400元/吨，环比涨10元/吨。
策略观点
- 宏观因素：地方债发行规模较大，美国非农数据超预期，市场定价美联储年底前加息25个基点。山西吕梁召开安全生产会议，影响市场情绪。
- 基本面：铁水产量高位持稳，螺纹表需下降，热卷表需平稳。库存降幅收窄，符合季节性走势。南方雨季影响下游施工，需求预期收缩。
- 市场分析：钢材价格窄幅震荡，钢厂利润及焦化利润持续下滑，产业链利润向焦煤转移。焦炭六轮提涨落地，价格缓慢传导至现货。
- 操作建议：短期建议关注区间交易机会，套利可逢高做空钢厂利润（多煤空材）；中期关注负反馈可能，单边建议观望。
铁矿石
行情资讯
- 铁矿石主力合约（I2609）收于766元/吨，涨跌幅-0.20%，持仓量60.94万手，环比增加4143手。
- 现货端：青岛港PB粉价格741元/湿吨，折盘面基差19.93元/吨，基差率2.54%。
策略观点
- 供给端：海外矿石发运量高位回落，巴西和澳洲发运量下降明显，非主流国家发运走低。
- 需求端：钢联口径日均铁水产量环比下降0.28万吨至240.72万吨，高位小幅回落。
- 库存端：钢厂进口矿库存低位持稳，港口去库钝化，小幅回升。
- 市场分析：铁矿石价格震荡偏弱，成材价格回调及焦煤提涨侵蚀下游利润，钢厂盈利走低。
- 操作建议：关注海运成本及澳洲柴油价格走势，铁矿石价格延续震荡偏弱格局。
锰硅、硅铁
行情资讯
- 锰硅主力（SM609）收于5980元/吨，跌1.45%；现货天津报价5950元/吨，折盘面6140元/吨，升水160元/吨。
- 硅铁主力（SF607）收于5870元/吨，跌1.28%；现货天津报价6000元/吨，折盘面6000元/吨，升水130元/吨。
策略观点
- 基本面：锰硅供需不理想，库存持续累积，下游建材需求低迷。硅铁基本面相对平稳，但盘面估值偏高。
- 市场分析：铁合金缺乏明显价格驱动，难以吸引资金兴趣。近期走势受供给侧收缩政策及成本端上涨影响。
- 操作建议：关注供给侧收缩政策及成本端（锰矿、电力、煤炭）变化，以成本为支撑，寻找机会布局多单，等待驱动向上做反弹。
焦煤、焦炭
行情资讯
- 焦煤主力（JM2609）收于1459元/吨，涨1.92%；现货山西低硫主焦报价1835.2元/吨，折盘面仓单价1651元/吨，升水192元/吨。
- 焦炭主力（J2609）收于2041.5元/吨，跌0.07%；现货日照港准一级湿熄焦报价1730元/吨，折盘面仓单价2005元/吨，贴水36.5元/吨。
策略观点
- 供给端：5月22日矿难导致焦煤供给收缩，山西启动全省督察，影响持续发酵。
- 基本面：焦煤价格持续走高，焦炭价格跟随成本波动，基本面相对健康。
- 市场分析：双焦已吞噬下游利润，价格博弈激烈。焦煤上涨主要受供给收缩及资金情绪影响。
- 操作建议：关注焦煤价格上涨机会，参与做多策略；焦炭建议跟随焦煤走势，保持观望。
工业硅、多晶硅
行情资讯
- 工业硅主力（SI2609）收于8700元/吨，跌0.17%；现货华东不通氧553#报价9150元/吨，折盘面价9150元/吨，基差450元/吨。
- 多晶硅主力（PS2609）收于35675元/吨，涨0.45%；现货N型颗粒硅均价33.5元/千克，环比持平。
策略观点
- 供给端：西南地区复产继续，四川增产快于云南，工业硅周产量上行。
- 需求端：多晶硅企业复产提振需求，但有机硅和硅铝合金开工率走弱。
- 市场分析：供需均增长，但基本面改善有限，焦煤价格上涨使底部上移，但价格弹性受限。
- 操作建议：预计工业硅价格宽幅震荡，关注成本端及企业开工节奏；多晶硅市场震荡磨底，关注企业复产及政策变化。
玻璃、纯碱
玻璃
- 主力合约收于1031元/吨，跌1.72%；现货华北大板报价1040元/吨，环比持平。
- 周度库存7646.6万箱，环比下降35.70万箱（-0.46%）。
策略观点
- 基本面：浮法玻璃产线开工率低位，新老产线交替，日熔量略有回升。
- 需求端：一线地产销售回暖，深加工订单季节性回升，但补库意愿不强。
- 市场分析：玻璃行业仍处磨底阶段，下行空间有限。
- 操作建议：建议保持观望。
纯碱
- 主力合约收于1200元/吨，跌0.50%；现货沙河重碱报价1150元/吨，环比跌6元。
- 周度库存169.7万吨，环比下降7.90万吨（-0.46%）。
策略观点
- 供给端：纯碱进入夏季检修窗口，行业开工率及周产量震荡回落。
- 需求端：浮法玻璃及光伏玻璃需求疲软，对纯碱提振有限。
- 市场分析：阶段性检修提供向上弹性，但需求疲软限制反弹高度。
- 操作建议：短期建议逢高沽空，关注企业复产进度及政策变化。
数据总结
| 品种 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 折交割品价格 |
|---|---|---|---|
| 焦煤 | 1459 | +1.92% | 1651 |
| 焦炭 | 2041.5 | -0.07% | 2005 |
| 铁矿 | 766 | -0.20% | 786 |
| 螺纹 | 3165 | +0.25% | 3342 |
| 热卷 | 3381 | +0.12% | 3390 |
| 锰硅 | 5980 | -1.45% | 6140 |
| 硅铁 | 5870 | -1.28% | 6000 |
| 工业硅 | 8700 | -0.17% | 9150 |
| 多晶硅 | 35675 | +0.45% | 35675 |
| 玻璃 | 1031 | -1.72% | 1040 |
| 纯碱 | 1200 | -0.50% | 1150 |
关键信息
- 钢材：价格窄幅震荡，钢厂利润持续下滑，短期关注区间交易机会。
- 铁矿石：价格震荡偏弱，供给端高位回落，需求端边际走弱，关注海运成本及政策变化。
- 锰硅、硅铁：价格疲弱，基本面中性或较差，关注供给侧收缩及成本端变化。
- 焦煤、焦炭：焦煤价格上涨，焦炭跟随成本波动，关注供给收缩及政策影响。
- 工业硅、多晶硅：价格宽幅震荡，供需增长有限，关注成本端及企业开工节奏。
- 玻璃、纯碱：玻璃磨底，纯碱阶段性反弹受限，建议保持观望。
风险提示
- 焦煤供给持续收缩或复产积极。
- 下游需求大幅下滑，淡季累库可能。
- 煤价上涨是否有效打开上涨空间。
- 电力紧张及锰矿出口限制。
- 企业复产进度及政策变化。
- 海运成本及澳洲柴油价格走势。
操作建议
- 短期：关注区间交易机会，套利建议逢高做空钢厂利润（多煤空材）。
- 中期：黑色系存在负反馈可能，单边建议观望。
- 铁合金：以成本为支撑，寻找机会布局多单，等待驱动向上。
- 焦煤：关注价格上涨机会，参与做多策略。
- 焦炭：跟随焦煤走势，保持观望。
- 工业硅：震荡为主，关注成本端及企业开工节奏。
- 玻璃、纯碱：保持观望，关注政策及企业复产情况。
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