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贵金属数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心白素娜撰写，内容涵盖贵金属价格、价差、持仓与库存数据，以及相关市场因素分析。报告发布日期为2025年12月31日，主要分析了黄金与白银的近期走势及市场影响因素。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 12月30日：
  • 沪金期货主力合约收跌3.11%，至984.84元/克。
  • 沪银期货主力合约收跌3.96%，至18140元/千克。
• 12月29日：
  • 伦敦现货黄金价格为4364.17美元/盎司，伦敦现货白银价格为74.80美元/盎司。
  • COMEX黄金价格为4378.80美元/盎司，COMEX白银价格为74.34美元/盎司。
• 价格波动：
  • 黄金价格整体下跌，跌幅为2.1%。
  • 白银价格整体下跌，跌幅为0.7%。
  • 黄金TD与SHFE活跃价差为-4.09元/克，白银TD与SHFE活跃价差为-30元/千克。
  • 黄金内外盘价差为-6.31元/克，白银内外盘价差为-892元/千克。

2. 价差与比价分析

• SHFE金银比价：
  • 12月30日为54.29，12月29日为55.32，涨跌幅为-1.9%。
• COMEX金银比价：
  • 12月30日为58.91，12月29日为59.74，涨跌幅为-1.4%。
• 金银比价处于近十年新低，表明白银相较黄金已不再低估，建议优先关注黄金的逢低多配机会。

3. 持仓数据

• COMEX黄金非商业持仓：
  • 12月29日多头持仓为280920张，空头持仓为46942张，净多头为233978张。
  • 12月26日多头持仓为268485张，空头持仓为44599张，净多头为223886张。
• COMEX白银非商业持仓：
  • 12月29日多头持仓为56034张，空头持仓为36352张，净多头为19682张。
  • 12月26日多头持仓为65958张，空头持仓为44709张，净多头为21249张。

4. 库存数据

• SHFE黄金库存：12月30日为97704千克，12月29日为97704千克，涨跌幅为0.00%。
• SHFE白银库存：12月30日为755754千克，12月29日为796739千克，涨跌幅为-5.14%。
• COMEX黄金库存：12月29日为36223374金衡盎司，12月26日为36191255金衡盎司，涨跌幅为0.09%。
• COMEX白银库存：12月29日为449127596金衡盎司，12月26日为449727730金衡盎司，涨跌幅为-0.13%。

5. 市场因素分析

• 美元/人民币中间价：12月30日为7.03，涨跌幅为0.02%。
• 美元指数：12月29日为98.00，12月26日为98.03，涨跌幅为-0.04%。
• 美债收益率：
  • 2年期收益率：12月29日为3.45%，12月26日为3.46%，涨跌幅为-0.29%。
  • 10年期收益率：12月29日为4.12%，12月26日为4.14%，涨跌幅为-0.48%。
• VIX指数：12月30日为14.20，12月29日为13.60，涨跌幅为4.41%。
• 标普500指数：12月30日为6905.74，12月29日为6929.94，涨跌幅为-0.35%。
• NYMEX原油价格：12月30日为57.83美元/桶，12月29日为56.93美元/桶，涨跌幅为1.58%。

6. 短期与中长期展望

• 短期：
  • 贵金属价格整体企稳回升，但市场波动风险仍存。
  • 建议投资者控制风险，轻仓过节。
  • 关注美联储新人主席名单公布及美国关键矿产关税可能公布等事件。
• 中长期：
  • 美联储仍处于宽松周期，地缘政治不确定性增加，美元信用风险上升。
  • 全球央行、机构及居民的配置需求有望延续，金价中长期重心大概率继续上移。
  • 建议长线投资者以逢低做多配置黄金为主。

风险提示

• 本报告基于公开资料，力求准确可靠，但不保证信息的准确性与完整性。
• 报告不构成个人投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标与财务状况。
• 未经国贸期货授权，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容。

附注

• 报告由国贸期货有限公司发布，该公司为世界500强投资企业，致力于成为一流的衍生品综合服务商。
• 报告中包含图表分析，但图表内容未在本文中展示。