20231123-开源证券-电力设备行业投资策略_板块量利齐升_根基市场在国内_锦上添花看出海_23页_2mb

国内充电桩行业是电力设备领域的根基市场，主要由于电动化领先、充电设施建设条件优越及政策支持力度大。截至2023年9月，全国充电桩保有量达7642万台，同比增长70%，预计中国市场2023-2025年复合年增长率(CAGR)711%，市场规模将大幅增长。海外市场如美国和欧盟充电设施建设仍有缺口，预计2025年美国市场空间近百亿，欧盟接近百亿，国内企业出海被视为锦上添花的选择，能促进量利齐升。

技术创新是驱动因素，包括超级充电技术、分体式充电堆和V2G（电动汽车与电网双向互动）等。充电堆提供更大功率灵活性和升级空间，V2G模式有望统一优化充放电计划，提升电网交互效率。同时，液冷充电枪优化散热性能。

投资建议重点关注三类：（1）充电模块领域，受益标的包括通合科技、盛弘股份；（2）充电桩市场，受益标的如绿能慧充、特锐德；（3）相关硬件如液冷充电枪，受益标的包括永贵电器、鑫宏业。此外，充电运营和聚合龙头如特锐德、能链智电也值得关注。

风险因素包括行业竞争加剧、海外市场需求不及预期以及充电桩运营盈利能力下降。政策变化和技术创新不确定性也可能影响行业发展。