20180828-联讯证券-联讯晨报_9页_917kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本文档为联讯晨报-20180828，内容涵盖两岸三地主要股指、国际主要股指、主要商品期货、主要外汇的市场数据，以及行业与公司要闻、首推报告、重点报告推荐、盈利预测与投资建议、分析师简介、免责声明和联系我们等部分。整体聚焦于A股市场分析、重点公司研究及行业发展趋势。

主要观点

1. 股指表现

两岸三地主要股指均呈现上涨趋势，其中深证成指、创业板指涨幅较大，分别为2.87%、2.99%，而三板做市指微涨0.11%。
国际主要股指以道琼斯工业、标普500、纳斯达克为代表，整体呈现下跌态势，跌幅分别为0.3%、0.17%、0.13%，但日经225小幅上涨0.87%。
主要外汇中，美元指数上涨0.56%，欧元/美元上涨0.69%，美元/人民币微跌0.29%，美元/日元几乎持平。

2. 公司研究报告

中国中车（601766）

中国中车是全球领先的轨道交通装备供应商，业务涵盖动车组、地铁等，海外订单占比超80%。
动车组业务：预计2018-2020年新增动车组标准列数分别为334列、320列、350列，市场规模分别达541亿元、502亿元、542亿元。
城市轨交建设：在政策推动下，城轨建设有望在2018-2020年迎来新增运营里程高峰，预计年均超过1000公里。
铁路货运增量行动：三年内全国铁路货运量将达47.9亿吨，较2017年增长30%，带动货车和机车采购量上升，预计采购金额超千亿元。
非轨交业务：公司已拓展九个非轨交板块，如新能源汽车、智能装备等，2017年新兴产业营收达538.5亿元，占总毛利的26.65%，有助于平衡业绩波动。
盈利预测：预计2017-2019年公司归母净利润分别为120.55亿元、150.51亿元、166.42亿元，P/E分别为19.69倍、15.77倍、14.26倍，首次覆盖给予“买入”评级，目标价11元。

芒果超媒（300413.SZ）

作为A股唯一的“在线视频+电视台”平台型公司，芒果超媒具备稀缺的资源和内容优势。
2018年在线视频行业预计市场规模达1250亿元，其中广告收入占50%，内容付费占30%。
芒果TV定位为“年轻化、娱乐化”，2017年营收33.85亿元，净利润7.14亿元，实现扭亏为盈。
内容运营成为增长最快业务，CAGR达188%，占比近30%。
盈利预测：预计2018-2020年公司净利润分别为9.75亿元、12.1亿元、16.1亿元，对应EPS为0.98元、1.22元、1.63元，PE分别为39倍、31倍、23倍，首次覆盖给予“买入”评级，目标价39.2元。

关键信息

1. 股市数据

指数	收盘	涨跌%
上证综指	2,780.9	1.89
沪深 300	3,406.57	2.44
深证成指	8,728.56	2.87
中小板指	6,020.96	2.89
创业板指	1,493.43	2.99
三板做市指	776.38	0.11
恒生指数	28,271.27	2.16
台湾加权指	10,902.21	0.85