20240610-国投证券-电子行业周报_上调半导体市场预期_WWDC_COMPUTEX引领端侧AI落地_14页_1mb

2024年6月10日电子行业周报分析

核心内容总结

本报告重点围绕半导体、消费电子及计算平台市场进行分析，认为电子行业在当前市场环境下仍具备投资机会，尤其是与AI相关的产业链环节。

1. 半导体市场预期上调

• WSTS最新预测：2024年全球半导体市场规模为6112亿美元，同比增长16%；2025年预计增长12.5%至6874亿美元。逻辑器件和存储器将继续主导增长，分地区来看，美洲和亚太地区表现突出。
• 设备市场：2024年全球半导体设备销售额同比小幅下降2%，但中国大陆市场增长强劲（113%），持续成为全球最大半导体设备市场。

2. AI相关趋势与市场机会

• WWDC24与苹果AI战略：苹果全球开发者大会将引入ChatGPT和增强Siri功能，展开生成式AI系统；ProjectGreymatter为AI核心项目，推动iOS和macOS系统的AI能力。
• COMPUTEX2024聚焦AIPC：AIPC成为展会焦点，搭载骁龙X系列及锐龙芯片的设备大量亮相；市场预计2024-2028年AIPC出货量从0.5亿台增至208亿台，年复合增长率42.11%。
• 投资建议：重点关注半导体设备零部件（北方华创、中微公司等）和苹果、AIPC相关产业链企业。

3. 消费电子市场动态

• 智能手机市场温和复苏，AI手机渗透率有望在2024年达到16%，高端机型市场份额被苹果、三星、小米等头部厂商抢占。
• 新能源汽车与半导体：新能源车继续保持增长，推动碳化硅等第三代半导体需求上升。
• VR设备：Oculus市场轨迹领先，但整体市场份额未达预期。

4. 市场行情表现

• 行业整体表现：本周申万电子板块跌幅0.46%，在全行业排名5/31；半导体子板块中，半导体设备涨幅达12.1%。
• 估值：电子行业SW指数PE为3644倍，十年分位数29.96%，估值处于历史偏高水平。
• 个股表现分化，协和电子等录得大幅涨幅，退市碳元等则出现较深跌幅。

投资建议

建议关注半导体设备材料、国产替代（如光刻工艺革新）、AI产业链深化以及绿色能源相关半导体需求，但需警惕行业估值波动与技术迭代风险。

本报告旨在为投资者梳理核心趋势，不作为买/卖建议，投资决策仍需结合更全面市场分析。