832342-思普润-公开转让说明书_164页_3mb

报告摘要

青岛思普润水处理股份有限公司（简称“思普润”）是一家专注于提供以MBBR技术为核心的污水处理整体技术解决方案的企业。公司成立于2006年3月16日，2014年11月17日整体变更为股份公司，注册资本为5,900万元，住所位于青岛经济技术开发区长江中路467-2号803室。

公司前十大股东中，陕西航空创投、于振滨、康静、青岛瑞意、北京爱建、青岛嘉杰为主要股东。其中，于振滨和康静为实际控制人，合计持股比例为58.983%。其余股东持股比例均低于10%。

公司前五大客户销售收入占比高达97.17%至252.63%，存在依赖主要项目的风险。随着公司业务规模扩大，该风险有望缓解。

公司采用项目完成验收后确认收入的会计政策，导致收入波动较大。2014年1月至8月因项目未满足收入确认条件及价格折让，造成收入核减。

公司需持续提升技术水平以保持竞争力，若无法快速适应技术进步，将影响其行业地位。

公司主要原材料高密度聚乙烯采购集中，若供应商关系变化，可能影响正常生产经营。

高密度聚乙烯成本占生产成本约40%，价格波动对公司盈利影响较大。

MBBR项目毛利率较高，易吸引竞争对手，可能导致毛利率下降。

公司租赁房产未办理备案，存在法律风险，但不影响正常经营。新建厂房预计2015年初竣工，若现有厂房无法继续使用，将影响生产。

公司治理制度尚不完善，存在治理不规范及内部控制执行不力的风险。

于振滨和康静控制公司58.983%股份，可能对公司经营决策产生重大影响。

公司已建立较为完善的治理制度，包括《公司章程》、三会议事规则等。公司治理机制尚在完善过程中，存在短期执行风险。

公司股东包括陕西航空创投、于振滨、康静、青岛瑞意、北京爱建、青岛嘉杰等，其中于振滨和康静为夫妻，共同控制公司。

公司自成立以来，经历了多次增资、股权转让及股权结构调整。2014年11月，有限公司整体变更为股份公司，注册资本为5,900万元。

公司第一届董事会由5人组成，包括于振滨（董事长）、康静、丁文虎、牛学义、于爱华。第一届监事会由3人组成，包括宋美芹、刘飞、张晶晶。高级管理人员包括牛学义（总经理）、史永存、谢玉康。

项目	2014年1-8月	2013年度	2012年度
营业收入（万元）	71.97	4,873.29	5,550.94
净利润（万元）	-1,496.67	355.90	1,702.95
扣除非经常性损益后的净利润（万元）	-1,580.85	219.49	1,557.51
毛利率（%）	-553.90	39.22	50.94
净资产收益率（%）	-17.69	3.58	17.74
扣除非经常性损益后净资产收益率（%）	-18.69	2.20	16.23
应收账款周转率（次）	0.03	1.78	3.98
存货周转率（次）	0.14	2.31	1.63
基本每股收益（元/股）	-0.25	0.06	0.33
稀释每股收益（元/股）	-0.25	0.06	0.33
经营活动产生的现金流量净额（万元）	-1,255.70	591.39	-636.02
每股经营活动产生的现金流量净额（元）	-0.21	0.10	-0.11
总资产（万元）	16,236.41	12,015.67	10,512.64
所有者权益合计（万元）	8,458.28	9,954.94	9,599.05
每股净资产（元/股）	1.43	1.69	1.63
资产负债率（%）	47.90	17.15	8.69
流动比率（倍）	1.63	4.29	9.38
速动比率（倍）	0.89	3.46	8.37