20180511-中国银河国际证券-港股晨报_19页_1mb

港股市场及投资分析总结

核心内容概述

本报告涵盖港股市场整体表现、美股及商品市场走势、重点个股分析、行业动态、异动股及动能股票池等内容，为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。

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大盘策略

• 美股表现：道指上涨196.99点，或0.80%，收于24,739.53点，美汇指数上涨，美债收益率回落。
• 港股走势：恒生指数收涨0.89%，至30,809.22点；国企指数收涨0.40%，至12,233.96点。
• 技术分析：恒指短期阻力位在30,700至31,000点，国企指数在12,300点。美汇指数突破下降轨，中期走势向好。
• 市场情绪：港股整体表现偏强，部分个股创52周新高，而一些则创52周新低。

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港股市场表现

指数变动

指数名称	收盘	变动(%)
道琼斯工业平均指数	24739.53	0.80
标准普尔 500 指数	2723.07	0.94
纳斯达克综合指数	7404.98	0.89
恒生指数	30809.22	0.89
恒生国企指数	12233.96	0.40
上证综合指数	3174.41	0.48
深证综合指数	1844.04	0.52

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港媒财经要闻

• 李嘉诚荣休：继续增持长和系资产。
• 清拆补偿加码：加快释放新界土地供应。
• 恒生上调港元定存息：起存额1万港元，利率至2厘。
• 卡尼言论：英经济未如预期，12月加息概率下降。
• 五新股挂牌：捷荣暗盘升不足10%。
• 九仓首季投资额：达400亿港元。

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环球市场摘要

• 美股：道指、标普500、纳指均上涨，主要因通胀数据温和。
• 商品市场：油价小幅上涨，黄金上涨，波罗的海干散货指数上升。
• 外汇市场：美元/人民币下跌0.21%，美元/日圆持平，英镑/美元上涨0.17%。
• 利率：港汇利率上涨0.08%，上海汇利率上涨0.52%。

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今日焦点

宝龙地产（1238.HK）

• 盈利增长潜力大：尽管规模较小，但合约销售金额目标增幅优于同业。
• 多元化业务：除住宅物业外，还经营购物商场及酒店等商业地产。
• 土地储备优势：拥有大量廉价土地储备，尤其在长三角及海南。
• 派息比率高：去年派息比率为25%，预测股息率高达7.5%。
• 估值优势：预测市盈率4.25倍，市净率0.46倍，显著低于行业平均。

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异动股

创52周新高

公司名称	港股代号	收盘价(港元)	股价变动(%)
SHIS LTD	1647	3.22	75.96%
聚利宝控股	8527	1.58	58.00%
志道国际	1220	1.5	13.64%
日清食品	1475	4.59	2.46%
香港通讯国际控股	248	0.242	8.52%

创52周新低

公司名称	港股代号	收盘价(港元)	股价变动(%)
寰亚传媒	8075	0.11	-14.06%
智易控股	8100	0.33	-17.50%
五洲国际	1369	0.54	-3.57%
日成控股	3708	0.395	-2.47%
大成糖业	3889	0.156	-3.11%

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动能股票池（Top 10）

第一类个股（H股总市值 > 30亿港币）

公司名称	港股代号	收盘价(港元)	波动指数
中国创新支付	8083	0.76	25.4%
神威药业	2877	18.12	20.4%
优源控股	2268	4.45	18.9%
莎莎国际	178	5.45	16.9%
新天绿色能源	956	2.69	15.5%
六福集团	590	33.80	13.8%
利福国际	1212	15.56	12.1%
周大福	1929	10.50	8.5%
佐丹奴国际	709	4.93	7.5%
统一企业中国	220	8.07	7.3%

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行业股价升跌

行业	公司名称	股价变动(%)
银行	建设银行	0.1%
银行	中信银行	-0.5%
银行	农业银行	0.0%
银行	工商银行	0.3%
银行	民生银行	-0.7%
银行	交通银行	-1.0%
银行	招商银行	1.5%
银行	中国银行	0.2%
银行	光大银行	0.5%
保险	新华保险	-1.7%
保险	中国平安	0.5%
保险	中国太保	-0.5%
保险	中国人寿	0.0%
券商	广发证券	-0.1%
券商	国泰君安	-0.8%
券商	东方证券	-0.1%
券商	中信证券	-0.7%
券商	招商证券	0.2%
券商	光大证券	-0.8%
能源	中国石化	1.5%
能源	中国石油	1.7%
能源	中国神华	3.5%
能源	兖州煤业	5.0%
能源	中国中煤	1.5%
周期性	马鞍山钢铁	3.4%
周期性	鞍钢股份	1.0%
周期性	江西铜业	1.4%
周期性	安徽海螺	-0.4%
周期性	重庆钢铁	0.7%
周期性	晨鸣纸业	1.8%
周期性	金隅股份	0.3%
周期性	中国铝业	0.5%
周期性	紫金矿业	1.1%
周期性	洛阳钼业	0.4%
机械设备	第一拖拉机	1.4%
机械设备	京城机电	0.0%
机械设备	昆明机床	0.0%
机械设备	中船防务	-1.0%
机械设备	郑煤机	-1.8%
机械设备	东方电气	0.0%
机械设备	洛阳玻璃	3.5%
机械设备	中联重科	-0.3%
机械设备	金风科技	3.2%
机械设备	潍柴动力	1.6%
机械设备	上海电气	0.6%

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风险要素

1. 政策风险：房地产及金融行业受政策影响较大。
2. 合约销售金额未能达标：可能影响盈利增长。
3. 商业地产发展不似预期：商业地产运营表现可能不及预期。

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银河国际港股研究报告摘要

太古地产（1972.HK）

• 潜在资产出售：可能出售太古城中心第三座和第四座，预计收益相当于公司市值的11.9%。
• 市净率：目前为0.65倍，与三年平均值相近。
• 折让：较资产净值折让38%。

中航科工（2357.HK）

• 资产注入：可能注入中航电子下属五家研究所，估计每年净利润超过10亿人民币。
• 估值：目前市盈率19.1倍，较A股估值有吸引力。

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美国预托证券表现

公司名称	港股代号	ADR收盘价(美元)	港股收盘价(港元)	ADR溢价/折让(%)	贡献恒指
汇丰控股	5	49.930	77.100	1.67%	6.20
中国人寿	2628	14.090	22.550	-1.90%	-3.17
中国移动	941	46.940	73.450	0.33%	6.80
中国联通	762	13.840	10.680	1.72%	8.26
中国电信	728	48.520	3.770	1.03%	不适用
中国海洋石油	883	176.890	13.900	-0.10%	-0.68
中国石油股份	857	77.480	6.050	0.53%	2.45
中国石化	386	102.210	8.000	0.29%	1.86
上海石化	338	68.060	5.220	2.35%	不适用
中国东航	670	39.500	6.130	1.16%	不适用
中国南航	1055	52.530	8.090	1.94%	不适用
中国铝业	2600	14.060	4.410	0.11%	不适用
华能国际	902	26.860	5.290	-0.36%	不适用
中芯国际	981	7.240	10.780	5.44%	不适用
广深铁路	525	29.928	4.690	0.18%	不适用
联想集团	992	9.690	3.790	0.35%	0.51

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动能股票池筛选标准

• 第一类个股：H股总市值 > 30亿港币，筛选条件包括：

  1. 过去50天平均日成交量 > 5000万港币
  2. 过去50天平均每日股价波幅 ≥ 1.5%
  3. 10天移动平均股价 > 50天移动平均股价
  4. 昨日收盘价 > 20天移动平均价格

• 第二类个股：无市值限制，筛选条件类似，但成交量范围为3000万至5000万港币。

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免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告内容基于可靠信息，但不保证其准确性或完整性。

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利益披露

• 中国银河国际及其关联公司可能持有目标公司股份，或参与其发行证券的承销工作。
• 分析员及其联系人可能与报告中提及的公司有利益关系。

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分析员保证

• 分析员确认报告中意见反映其个人观点，且无利益冲突。

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评级指标

• 买入：预期股价在12个月内上升 >20%
• 沽出：预期股价在12个月内下跌 >20%
• 持有：无明确催化因素，由“买入”降级至“持有”或“沽出”直至出现明确信号。