2022-04-27-新华汇富金融-永达汽车（03669）_一季度业绩不及预期_二季度继续面临疫情挑战_4页_662kb

永达汽车公司报告摘要

业绩概况

永达汽车一季度综合收入同比下降11.4%，利润同比下降12.7%。主要原因是上海新冠疫情波动和封锁政策对汽车生产和消费产生不利影响。

原因分析

• 上海地区收入占集团总收入约30%，3月启动“清零”措施导致区域门店停运
• 上半年上海严格管控影响汽车供应链
• 新车销量同比下降27%，豪华品牌同比降14.1%

公司背景

永达汽车专注于豪华汽车销售服务产业，在全国拥有完整汽车销售产业链。

• 新车销售占82%收入，售后业务占15%收入
• 代理多个国际豪华汽车品牌

估值及建议

• 当前股价6.44港元，TTM市盈率为4.3倍
• 研究机构建议投资者“暂时持有”
• 估值具吸引力，但存在不确定性
• 近期股价下跌38.3%，处于52周低位区间

数据摘要

图表显示：

• 综合毛利率11.9%，较上一季度环比下降0.9个百分点
• 中高端汽车销量同比下滑49.8%，豪华品牌销量环比下降21.1%