20250511-国信期货-金融周报_稳经济稳预期_股债双双转为观望_37页_2mb

稳经济稳预期背景下，股债市场呈现观望态势。
一、行情回顾：上证50、沪深300小幅反弹，中证500回落，十年国债期货高位震荡。
二、行情动能分析：上证50与沪深300成交额回落并冲高回落，中证500及中证1000成交额下滑，融资融券余额减少。换手率方面，上证50、沪深300回升，其余保持稳定。板块表现分化，消费、医药、金融板块ALPHA为正，信息、电信、工业周期板块ALPHA为负。
三、基本面重大事件：4月新增上市公司6家，金融监管三部门联合发声稳定市场预期。货币市场显示，央行净回笼导致利率回落，SHIBOR短期显著下行。宏观数据方面，CPI环比微升至-0.1%，PPI增速降至-2.7%，4月PMI回落至49，非制造业PMI为50.4，经济复苏动能偏弱。消费领域3月社会消费品零售总额同比59%，但消费者信心趋势走低。货币投放方面，3月M2增速7%，M1指标调整后同比16%，新增人民币贷款3.64万亿元。
四、后市展望：股市与债市均进入震荡阶段。政策层面，降息降准及结构性货币政策释放，叠加稳定房地产金融、公募基金改革等措施，支撑市场平稳。外部环境中美互动预期有限，IH、IF多单维持。国债期货受央行调控影响，十年期收益率持续波动于1.625%附近，因超调效应维持高位震荡。市场情绪低迷，涨停个股持续低于百只，跌市活跃。整体来看，需关注政策落地效果及经济数据改善信号。

报告强调以上内容为市场分析，不构成投资建议，信息来源为wind国信期货。