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银河视点总结

核心内容概述

2018年4月20日的银河视点晨会纪要聚焦于国际市场、国内市场、期货与货币市场走势，以及电力、房地产、机械等行业的投资机会与风险提示。整体市场呈现结构性行情，A股震荡上行，主要指数多数上涨，但创业板下跌。同时，中美贸易摩擦、核能项目进展、地产政策调控及油价上涨等因素对市场产生重要影响。

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主要观点

国际市场

• 道琼斯指数下跌0.34%，NASDAQ下跌0.78%，FTSE100微涨0.18%。
• 香港恒生指数上涨1.40%，国企指数上涨2.12%。
• 日经指数上涨0.15%。

国内市场

• 上证综指上涨0.84%，深证成指上涨1.02%，沪深300上涨1.21%。
• 电力、食品饮料、煤炭等行业表现较好，而计算机、通信、轻工制造等板块下跌。
• A股纳入MSCI指数预期增强，市场情绪趋于稳定。

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关键信息

电力行业

• 事件：三门核电站以享有优先发电权企业的身份中标浙江省2018年电力直接交易电量，表明其年内投产可能性较大。
• 分析：AP1000项目已通过三国核安全监管技术审核，设备国产化率超过70%，中美贸易摩擦对其影响有限。
• 投资建议：推荐核岛设备供应商台海核电、中国核电，关注久立特材、浙富控股、江苏神通、应流股份、海陆重工等。
• 风险提示：核电重启可能不达预期。

房地产行业

• 事件：国家统计局发布3月份70个大中城市商品住宅销售价格数据。
• 分析：
  • 一线城市新建商品住宅价格同比持续下降，二手住宅首次出现下降。
  • 二三线城市价格涨幅回落，三四线城市需求端增长放缓。
  • 热点城市新建商品住宅价格总体稳定。
• 投资建议：
  • 推荐一线龙头股：招商蛇口、万科A、保利地产、华夏幸福、荣盛发展。
  • 关注高成长地产股：新城控股、阳光城、蓝光发展。
  • 重点关注资源优势股：华侨城A。
• 趋势判断：地产行业集中度提升，二季度销售数据有望改善，政策进入平稳期。

机械行业

• 事件：原油价格维持高位，页岩气资源税减征30%。
• 分析：
  • 全球原油消费量复合增速达1.5%，2018年供需将加速平衡。
  • 北美页岩气开发持续高景气，设备利用率高。
  • 国内页岩气开发加速，减税政策利好油服及设备制造商。
• 投资建议：
  • 推荐油气复苏组合：杰瑞股份、惠博普、中海油服、海油工程、富瑞特装。
  • 推荐高端装备制造组合：上海机电、机器人、埃斯顿、中国中车、中集集团、康尼机电。

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今日热点

• 电力：三门核电站中标电量，预示核电重启在即，利好设备商与运营商。
• 房地产：一线城市价格同比微降，二三线城市涨幅回落，政策调控效果显现。
• 机械：油价高位与页岩气减税政策推动油服及设备板块复苏。

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行业与公司评级

行业评级标准

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级标准

• 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

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投资组合推荐

4月组合

• 金风科技、陕西煤业、贵州茅台、水井坊、上汽集团、九州通、长电科技、保利地产、北新建材、天齐锂业。

中期组合

• 贵州茅台、水井坊、健友股份、中国平安、保利地产、中国动力、北新建材、苏州科达、华策影视、合力泰。

长期组合

• 正业科技、长春高新、北新建材、四维图新、贵州茅台、水井坊、中国平安、航天电器、杰瑞股份、保利地产。

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行业动态与政策点评

• 中美贸易摩擦：影响有限，AP1000项目技术成熟，设备国产化率高。
• 地产政策：长效机制稳定房价，一二线城市供给端或改善。
• 油价上涨：推动油服及设备板块复苏，页岩气减税政策利好行业。
• 区块链：中国5G准备领先全球，区块链产业园启动，未来有望发展。
• 环保政策：多地加强污染治理，固废管理政策升温。
• 科技发展：中兴事件凸显半导体产业短板，未来政策支持可能加强。

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