2023-02-14-深交所-真兰仪表_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_438页_6mb

上海真兰仪表科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

上海真兰仪表科技股份有限公司（以下简称“真兰仪表”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行新股数量为7,300万股，占发行后总股本的25%，每股发行价格为26.80元，预计发行日期为2023年2月9日。本次发行涉及多项风险提示，包括市场风险、原材料价格波动、无实际控制人风险及商标授权风险等。公司亦披露了主要财务数据、募集资金用途及市场布局等重要信息。

主要观点

1. 风险提示

• 市场风险：创业板市场具有高风险，公司作为成长型创新企业，面临市场竞争加剧、经营风险高、业绩不稳定及退市风险等。
• 原材料价格波动风险：公司依赖工程塑料、钢材、通信模组等原材料，其价格波动直接影响营业成本，尤其2021年以来价格大幅上涨，对公司利润构成压力。
• 无实际控制人风险：公司目前无实际控制人，主要股东真诺上海与李诗华及其一致行动人持股比例均为50%，若未来表决权比例失衡，可能影响公司决策效率和稳定性。
• 商标授权风险：公司使用“ZENNER”、“HUAJUNE”等商标，若授权到期或未续期，将影响其国际市场推广。

2. 财务状况

• 2022年上半年：营业收入同比微降1.08%，净利润同比下降27.13%，主要因外销收入减少及疫情导致回款滞后。
• 2022年1-9月：营业收入同比增长3.33%，净利润同比下降18.01%，外销收入下降仍是主要影响因素。
• 2022年度预计：营业收入预计增长9.48%至13.24%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润预计下降5%至增长5%。
• 财务指标：公司资产总额、归属于母公司所有者权益及净利润均保持增长，但经营活动现金流为负，主要因销售回款延迟。

3. 募集资金用途

• 主要项目：
  • 真兰仪表科技有限公司燃气表产能扩建项目（拟投入77,625万元）
  • 上海真兰仪表科技股份有限公司基地建设项目（拟投入61,170.75万元）
  • 补充流动资金（拟投入35,000万元）
• 募集资金总额：195,640万元，募集资金净额为185,776.96万元。

4. 市场与业务

• 公司是国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，为五大燃气集团及多家智能燃气表企业供应产品。
• 公司产品涵盖民用燃气表、工商业燃气表、气体流量计等，符合国家物联网发展战略。
• 公司已取得多项国际认证，如欧盟EN1359:1998/A1:2006、MID、OIML R137等，具备较强的技术实力和市场竞争力。

5. 公司治理

• 公司无实际控制人，主要股东持股比例均为50%，存在决策效率和控制权稳定的风险。
• 公司已签署《关于稳定但不谋求控制权的协议》，确保上市后36个月内控制权稳定。
• 公司治理无特殊安排，符合创业板上市要求。

关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：7,300万股，占发行后总股本的25%
• 发行后总股本：29,200万股
• 每股发行价格：26.80元
• 发行市盈率：43.06倍
• 发行市净率：2.90倍
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行结合
• 承销方式：余额包销

2. 主要财务数据

3. 主要风险因素

• 市场竞争风险：随着燃气表市场扩大，竞争加剧，公司可能面临客户流失或业务拓展困难。
• 原材料价格波动风险：工程塑料、钢材等原材料价格波动可能影响营业成本，进而影响利润。
• 无实际控制人风险：主要股东持股比例相同，决策效率可能受影响。
• 商标授权风险：若商标授权到期或未续期，将影响海外市场推广。

4. 募集资金项目

• 产能扩建：提升燃气表生产能力，增强市场竞争力。
• 基地建设：扩大生产规模，提升技术水平。
• 补充流动资金：支持日常运营及未来业务拓展。

总结

上海真兰仪表科技股份有限公司作为一家专注于燃气计量仪表研发、制造与销售的企业，具备较强的市场竞争力和技术创新能力。公司已通过多项国际认证，产品广泛应用于国内及海外市场。然而，公司面临市场竞争加剧、原材料价格波动、无实际控制人及商标授权等多重风险。本次发行将有助于公司扩大产能、提升技术水平，并增强市场拓展能力。公司亦承诺保持控制权稳定，并对投资者进行充分信息披露，以保障其权益。