锡市场分析总结（2024年6月24日）
核心内容概览
2024年6月24日，锡市场整体呈现震荡调整态势。尽管宏观环境对大宗商品有所压制，但锡价在有色板块中表现相对坚挺，反映出其基本面仍具支撑。分析师指出，当前锡价走势主要由宏观因素主导，而产业基本面虽存在矛盾，但对价格的支撑作用有限。
基本面跟踪
期货及现货电子盘数据
| 项目 |
昨日收盘价 |
日涨幅% |
昨夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪锡主力合约 |
273,400 |
1.61% |
275,580 |
1.62% |
| 伦锡3M电子盘 |
33,130 |
2.00% |
- |
- |
交易数据
| 项目 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪锡主力合约 |
65,703 |
-6,909 |
27,289 |
-4,727 |
| 伦锡3M电子盘 |
180 |
-9 |
13,988 |
53 |
期货库存与价差
| 项目 |
昨日期货库存 |
较前日变动 |
注销仓单比 |
较前日变动 |
| 沪锡 |
15,138 |
-113 |
- |
- |
| 伦锡 |
4,745 |
-20 |
6.57% |
-0.38% |
现货及价差数据
| 项目 |
昨日 |
前日 |
较前日变动 |
| SMM 1#锡锭价格 |
272,250 |
267,000 |
5,250 |
| 长江有色1#锡平均价 |
272,400 |
266,900 |
5,500 |
| LME锡(现货/三个月)升贴水 |
-260 |
-305 |
46 |
| 现货对期货主力价差 |
3,320 |
1,120 |
2,200 |
| 长江锡现货对LMEcash价差 |
-9,910 |
5,958 |
15,868 |
| 沪锡连三合约对LME3M价差 |
-10,361 |
734 |
11,095 |
| 买近月抛连一合约的跨期套利成本 |
828.71 |
547.71 |
281 |
宏观及行业新闻
- 美国5月零售销售数据疲软，环比增长仅0.1%，低于预期，4月下修至负增长。
- 美联储高官表态，认为降通胀已有成效，降息将基于数据，需保持耐心。
- 日本与中国的持债情况出现分歧，日本持仓七个月内首降，中国持债反弹。
- 美国政府预算赤字预期大幅上调27%，显示财政压力加剧。
趋势强度
- 锡趋势强度：-1
- 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
- -2表示最看空，2表示最看多
观点及建议
- 宏观节奏：大宗商品可能因海外经济数据疲软而出现下跌，但锡价表现相对坚挺。
- 基本面支撑：缅甸复产预期后推，国内原料供应趋紧，云南、广西冶炼厂进入检修，预示未来生产趋紧。
- 库存变化：本周社会库存为16,602吨，较上周小幅去库。
- 价格走势：当前锡价方向由宏观决定，基本面矛盾仅影响价格反弹力度或跌幅幅度，难以推动价格持续上行。
- 操作建议：锡价下方下跌空间有限，若回落至25万附近，下游补库需求或将对锡价形成支撑。
风险提示
- 投资者应关注宏观政策变化及市场情绪波动。
- 锡价受多重因素影响，包括原料供应、下游需求及国际价格联动等。
- 建议投资者结合自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。
分析师声明
- 分析师具备期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
- 报告观点不代表公司立场，仅为个人见解及分析方法的体现。
免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。
- 报告观点仅反映发布当日判断，不构成投资建议。
- 投资者应自行承担投资风险，不应仅依赖本报告作出投资决策。
版权声明
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
- 如需引用，应注明出处，并提示使用本报告的风险。
