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锡市场分析总结（2024年6月12日）

核心内容概述

本报告分析了2024年6月12日锡市场的价格走势、基本面变化以及宏观环境对锡价的影响，指出当前锡价处于震荡调整阶段，宏观因素仍是主导方向，而基本面则呈现出一定的支撑。

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市场价格与变动

期货及现货电子盘数据

项目	昨日收盘价	日涨幅%	昨夜盘收盘价	夜盘涨幅
沪锡主力合约	264,050	-1.32%	264,950	-0.01%
伦锡3M电子盘	32,050	-0.16%	-	-

交易数据

项目	昨日成交	较前日变动	昨日持仓	较前日变动
沪锡主力合约	46,853	-39,702	38,232	-2,439
伦锡3M电子盘	180	-9	13,988	+53

库存与价差

项目	昨日	前日	较前日变动
昨日期货库存	15,540	-	-
伦锡库存	4,820	25	+25
注销仓单比	-	6.57%	-0.38%
SMM 1#锡锭价格	262,500	267,500	-5,000
长江有色1#锡平均价	264,100	266,500	-2,400
现货对期货主力价差	-3,480	3,600	-7,080
长江锡现货对LMEcash价差	-9,910	5,958	+15,868
沪锡连三合约对LME3M价差	-10,361	734	+11,095
买近月抛连一合约的跨期套利成本	828.71	547.71	+281

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宏观及行业新闻

1. 美国非农数据：5月非农就业人口超预期增长27.2万，失业率升至4%，时薪同比增速达4.1%。市场对11月降息的预期被打破，推迟至9月。
2. 中国进出口数据：5月中国进口同比增长1.8%，出口增长7.6%。大宗商品进口量环比显著增加，大豆和天然气进口分别增长19%和10%。
3. 中国黄金储备：中国央行5月未增持黄金，黄金储备保持与4月持平，结束十八个月的连续上升趋势。

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趋势强度分析

• 锡趋势强度：-1
• 分类：偏弱
• 说明：趋势强度在【-2, 2】区间内，-1表示整体偏弱，但未达到最看空水平。

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观点及建议

市场表现

• 本周宏观节奏放缓，以铜为首的有色金属品种整体高位回落，锡价亦跟随下跌。
• 非农数据对市场情绪造成较大影响，美元指数上升，导致白银及铜铝等品种承压。

基本面分析

• 原料供应紧张：缅甸复产预期推迟，国内原料供应趋紧，支撑锡价。
• 库存去库：本周社会库存17303吨，较上周减少658吨，去库趋势延续。
• 加工费偏高：高锡价导致加工费偏高，但并未改变原料紧俏的基本面。
• 支撑位提示：若锡价回落至25万元附近，下游补库需求可能对锡价形成支撑。

综合判断

• 虽然基本面偏强，但当前锡价走势仍由宏观因素主导。
• 基本面支撑有限，仅能在下跌后带来反弹或限制跌幅。
• 建议投资者关注宏观政策变化，同时留意原料供应和下游需求的动态。

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风险提示

• 市场波动较大，投资者需谨慎操作。
• 本报告仅为市场分析，不构成投资建议，亦不承诺盈利。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并自行承担投资风险。

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免责声明

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