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传媒互联网行业周报总结

核心内容概述

本周（2026.1.26-2026.2.1），传媒行业（申万）整体上涨0.21%，优于沪深300的0.08%涨幅，但低于上证指数的-0.44%和深证成指的-1.62%。细分行业中，广告营销涨幅最大，达4.70%，而影视院线上涨2.49%，游戏和电视广播分别下跌1.94%和3.66%。AI应用、游戏、影视成为本周重点板块，多个行业动态和投资建议值得关注。

主要观点

AI应用

• 腾讯“上元宝，分10亿”活动带动腾讯元宝冲入苹果商店免费榜第一，最近一周预估IOS端下载量达159.59万次，环比增长97.76%。
• OpenRouter平台数据显示，腾讯元宝周度大模型token调用量为8.25T，环比提升10%。
• 多个AI模型和产品发布，如阶跃星辰完成超50亿元B+轮融资，混元图像3.0图生图模型上线，DeepSeek发布DeepSeek-OCR2，谷歌开放Genie3世界模型，阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，昆仑天工发布MurekaV8音乐大模型，商汤开源多模态自主推理模型SenseNova-MARS，TapTap推出AI游戏创作智能体“TapTap制造”。

游戏

• 《超自然行动组》日活跃人数突破1000万，成为IOS畅销榜第四。
• 《心动小镇》潮流季「冰雪季」上线后畅销榜排名大幅提升，进入前十。
• 2026年第一批版号下发，共计182款游戏过审，包括国产游戏177款和进口游戏5款。
• 后续重点产品更新包括三七互娱《生存33天》定档2月15日，恺英网络《EVE》预计3月14日上线，腾讯《逆战：未来》和「鬼吹灯」联动版本2月5日上线，《无畏契约：源能行动》新春版本「马力全开」2月5日开启，《金铲铲之战》开启【天选福星】赛季。

影视

• 周度（1.26-2.1）国内电影总票房为2.83亿元，票房冠军为《疯狂动物城2》，占比16.1%。
• 春节档已有6部影片定档，包括《飞驰人生3》、《熊猫计划之部落奇遇》等。
• 短剧出海方面，本期DataEye海外微短剧APP素材投放榜前三为DramaWave、FreeReels和NetShort，素材投放总量较上期减少15.15%。

关键信息

市场表现

• 传媒行业整体上涨0.21%，优于沪深300。
• 分细行业来看，广告营销涨幅领先，为+4.70%；影视院线+2.49%；出版、数字媒体、游戏、电视广播分别下跌-0.75%、-1.31%、-1.94%、-3.66%。

投资建议

• 推荐关注AI应用、文化出海等主题方向。
• 重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块。
• 推荐标的包括：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。

风险提示

• 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险。
• AI进展不及预期的风险。
• 行业政策监管收紧的风险。
• 宏观经济不及预期的风险。

附表：重点公司盈利预测

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-传媒行业周报：OpenAIARR突破200亿美元，元宝宣布投入10亿春节现金红包》2026.01.27
• 《国元证券行业研究-传媒行业周报：千问接入阿里生态，OpenAI测试在ChatGPT中投放广告》2026.01.20

行业重点事件及公告

• 阶跃星辰完成超50亿元B+轮融资。
• 混元图像3.0图生图模型上线元宝。
• DeepSeek发布DeepSeek-OCR2。
• 谷歌开放世界模型Genie3。
• 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking。
• 昆仑天工发布MurekaV8音乐大模型。
• 商汤开源多模态自主推理模型SenseNova-MARS。
• TapTap推出AI游戏创作智能体“TapTap制造”。
• Moltbook论坛迎来超140万AI智能体参与讨论。
• 顺网科技、万达电影、奥飞娱乐、吉比特、光线传媒、蓝色光标、世纪华通、完美世界、芒果超媒、昆仑万维等公司发布2025年度业绩预告。

图表目录

• 图1：市场指数周度涨跌幅（%）
• 图2：传媒细分行业周度涨跌幅（%）
• 图3：OpenRouter周度Token调用量
• 图4：版号发放情况（个）

投资建议

• 重点关注AI应用、文化出海等主题方向。
• 推荐关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块。
• 标的推荐包括：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。

风险提示

• 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险。
• AI进展不及预期的风险。
• 行业政策监管收紧的风险。
• 宏观经济不及预期的风险。