20250401-国元证券-传媒行业周报_海内外模型端加速迭代_关注业绩披露情况_14页_1mb

传媒行业周报总结（2025.3.24-2025.3.30）

核心内容概述

本周传媒行业（申万）整体下跌 $1.39%$，排名子行业第13名，表现弱于沪深300（$+0.01%$）和上证指数（$-0.40%$），但强于创业板指（$-1.12%$）和恒生科技指数（$-2.89%$）。行业内部细分板块中，出版板块涨幅最大（$+1.04%$），游戏Ⅱ板块跌幅最大（$-1.80%$）。在港股方面，网易-S和百度集团-SW表现较好。

主要观点

市场表现

• 行业整体表现：传媒行业周内整体下跌，但部分个股表现突出。
• 个股表现：涨幅前五的个股为读客文化（$+21.60%$）、果麦文化（$+15.16%$）、ST联合（$+14.53%$）、新华文轩（$+11.69%$）和读者传媒（$+10.86%$）。
• 跌幅前五：返利科技（$-18.54%$）、浙文互联（$-15.35%$）、卓创资讯（$-12.82%$）、大晟文化（$-12.14%$）和福石控股（$-9.49%$）。
• 港股表现：恒生科技成分股中，网易-S和百度集团-SW表现较好。

AI应用动态

• AI超级应用竞争：阿里、腾讯、字节等大厂在AI超级应用领域展开竞争。
• 下载量变化：七麦数据显示，Deepseek周下载量为209.1万，环比微降；豆包周下载量为175.3万，环比增长 $3.51%$；腾讯元宝周下载量为90.9万，环比下降 $25.31%$；夸克周下载量为82.8万，环比下滑 $5.98%$。
• 新产品发布：快手旗下可灵AI截至2025年2月累计营收突破1亿元；谷歌发布Gemini 2.5 Pro，性能全面超越多个竞品；OpenAI发布GPT-4o图像生成功能；昆仑万维发布MurekaO1，全球首款音乐推理大模型；阿里推出QVQ-Max视觉推理模型；豆包推出新版深度思考功能，支持边想边搜。

游戏行业动态

• 畅销游戏排名：《王者荣耀》、《和平精英》和《地下城与勇士：起源》为本周ios畅销榜前三。
• 新游上线：未来一周将有8款游戏上线，包括《杀青》、《开放空间》、《新三生三世十里桃花》等，其中《剑灵2》为腾讯旗下MMO冒险游戏。
• 业绩表现：心动公司公布2024年业绩，实现扭亏为盈，收入50.1亿元，同比增长 $47.9%$。

影视行业动态

• 周度票房：国内总票房为2.11亿元，前三为《哪吒之魔童闹海》（8477.34万元）、《怒水西流》（2501.50万元）和《制暴：无限杀机》（2383.06万元）。
• 未来影片：清明节临近，未来一周将有17部影片上映，其中包括《向阳·花》、《我的世界大电影》、《不说话的爱》等，以及重映影片《热烈》。

关键信息

• AI进展：各大厂持续推进AI产品开发，提升模型性能与功能多样性。
• 游戏表现：腾讯新游《美职篮全明星》表现优异，快手游戏业务在AI驱动下实现增长。
• 影视市场：清明节假期临近，影片供给增加，市场关注度提升。
• 业绩披露：多家公司公布2024年度业绩，部分公司实现扭亏为盈。
• 风险提示：需关注消费市场疲软、头部产品流水下降、AI技术进展不及预期等风险。

推荐与维持

• 投资评级：报告未明确给出具体评级，但指出行业指数表现与基准指数对比情况。

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-传媒行业周报：3月游戏版号发放，OpenAI推出全新语音模型》（2025.03.25）
• 《国元证券行业研究-传媒行业周报：OpenAI发布智能体开发套件，关注GDC大会》（2025.03.17）

报告作者

• 分析师：李典
• 执业证书编号：S0020516080001
• 联系方式：电话 021-51097188-1866，邮箱 lidian@gyzq.com.cn
• 联系人：郜子娴
• 联系方式：电话 021-51097188，邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn

图表目录

• 图1：市场指数周度涨跌幅（%）
• 图2：传媒细分行业周度涨跌幅（%）
• 图3：周度申万一级行业涨跌幅（%）
• 图4：近一周IOS免费榜排名（3.31）
• 图5：202502互联网大厂AI产品MAU（百万）
• 图6：DeepSeek/豆包/夸克/腾讯元宝APP日下载量（次）
• 图7：周度票房表现（亿元）

表格目录

• 表1：周内涨跌前5名
• 表2：周度ios端游戏畅销榜
• 表3：未来一周上线游戏
• 表4：周度票房TOP5
• 表5：未来一周（2025.3.31-2025.4.6）定档影片