20230403-国投安信期货-豆一周报_粮库出现停收降价行为_豆一需关注政策端指引_7页_2mb

豆一市场周报总结

核心内容

本周豆一市场受到政策端与现货价格变化的双重影响，整体呈现震荡态势。国产大豆市场方面，部分粮库出现停收并降价行为，而进口大豆市场则因美国农业部的利好报告推动价格上涨。政策端继续向大豆生产者倾斜，对国产豆形成一定支撑。

主要观点

1. 国产大豆市场

• 收购情况：大部分粮库至4月30日启动新增2022年国产大豆收购计划，但内蒙大杨树直属库已于4月3日停收，毛粮收购价降至2.52元/斤。
• 现货价格：黑龙江哈尔滨一等蛋白39%、水分13%的大豆参考价格为2.74~2.84元/斤。国标一等海伦、讷河、巴彦大豆价格分别为2.73元/斤、2.73元/斤、2.7元/斤，近期价格略有下跌。
• 仓单变化：截至3月31日，豆一仓单为0手，较上周减少8713手，主要受仓单注销政策影响。

2. 进口大豆市场

• 美国种植面积：2023年美国大豆种植面积预计为8750.5万英亩，略高于2022年。
• 库存数据：3月1日美国当季大豆库存为16.85亿蒲式耳，低于市场预估的17.42亿蒲式耳，显示出供需偏紧。
• 价格走势：美国农业部发布利好报告，推动美豆价格走强。

3. 政策端影响

• 补贴政策：2023年黑龙江继续实施大豆、玉米差异化补贴政策，大豆生产者补贴每亩预计达到350元以上，政策对大豆供给端有较强激励。
• 收购支撑：政策端的收购动作对国产豆价格形成一定支撑，但部分粮库的停收行为可能引发市场担忧。

关键信息

• 豆一期货价格：

  • 1月合约收盘价为5208元，近5日下跌28元，近20日下跌0.03%。
  • 5月合约收盘价为5390元，近5日下跌43元，近20日下跌0.03%。
  • 9月合约收盘价为5257元，近5日下跌19元，近20日下跌0.03%。

• 市场趋势判断：

  • 豆一短期走势反复震荡，操作上建议谨慎，关注价格是否向年初低点靠拢。
  • 政策端对国产豆仍有支撑，但需警惕部分粮库停收可能带来的市场压力。

• 操作评级：

  • 豆一：★★★，表明当前市场趋势较为明确，具备一定的投资机会。

图表数据概览

总结

豆一市场整体维持震荡格局，政策端的支撑与部分粮库的停收行为形成对冲。短期内需关注粮库的进一步动向及市场情绪变化。长期来看，政策对大豆供给端的激励有助于维持市场稳定。操作上建议保持谨慎，关注价格是否向年初低点靠拢。