20221218-华融融达期货-花生周报_下跌空间有限_短期弱势调整_5页_617kb

花生及花生制品市场总结

核心内容

本周花生市场整体呈现弱势调整态势，主要受油厂落价及终端消费恢复不及预期影响。尽管减产利好已将花生价格推高至高位，但四季度市场基本面呈现供需两弱的局面，导致价格缺乏持续上涨动力。花生油与花生粕价格均出现小幅下跌，油厂开机率持续下降，榨利压力加大。

主要观点

市场动态

1. 价格调整：鲁豫地区花生报价偏弱，市场整体处于调整阶段。
2. 货源情况：产区有效货源不多，农户余货同期偏少，部分持货商观望情绪浓厚。
3. 下游需求：下游交易氛围略有好转，库存消耗加快，但市场囤货意愿不强，多按需采购。
4. 油厂表现：油厂开机率下降，花生油报价维稳，花生粕价格小幅偏弱。

主要逻辑

1. 减产利好已兑现：花生价格因减产预期上涨至高位，但后续缺乏进一步利好支撑。
2. 疫情缓解影响：部分工厂恢复收购，但节前备货未达预期，市场仍显谨慎。
3. 进口订单压力：年后花生及花生油进口到港预期对远月价格形成压力。
4. 消费恢复缓慢：全民免疫关键期，短期消费难以明显改善，市场或继续趋弱。

关键信息

期货价格与持仓

• PK2304合约：报收于10094元/吨，跌幅2.46%，持仓增加6271手至12万手。
• PK2301合约：报收于10154元/吨，跌幅4.1%，持仓降至1.1万手。
• 现货成本支撑：价格下跌空间有限，短期以弱势调整为主。

各地区价格与数据对比

收购与加工量

开机率与利润

市场趋势

• 短期内花生市场缺乏明显上涨动力，价格可能继续弱势调整。
• 现货成本支撑作用明显，下跌空间有限。
• 建议投资者保持观望态度，等待进一步利好或消费改善信号。

策略建议

• 短期操作：市场整体偏弱，建议投资者保持观望，避免盲目入场。
• 关注点：关注终端消费恢复情况、进口到港预期及油厂榨利压力变化。
• 风险提示：市场情绪谨慎，需警惕价格波动风险。

数据来源

• 图表数据来源：Wind 华融融达、粮油商务网、海关数据等。

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