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招银国际环球市场投资策略总结

核心内容

本报告总结了招银国际环球市场对当日市场表现、行业展望及个股的分析，涵盖港股、A股及美股市场，重点分析了多个行业的投资策略与重点推荐个股。

市场回顾

• 恒生指数下跌0.94%，报21,946点，年内跌幅达6.20%。
• 恒生国企指数下跌1.40%，报7,528点，年内跌幅达8.60%。
• 恒生科技指数下跌2.95%，报4,609点，年内跌幅达18.73%。
• 大市成交额为1,499.54亿元。
• 科网股普遍下跌，其中美团(3690HK)和阿里巴巴(09988)分别下跌5.9%和3.2%。腾讯(0700HK)也下跌5.9%。
• 蓝筹股表现分化，中国移动(0941HK)因提升派息比率上涨超过3%，海底捞(6862HK)上涨9.4%。华润啤酒(0291HK)下跌6.9%。
• 内房及物管股普遍弱势，融创中国(1918HK)及其子公司融创服务(1516HK)下跌16.7%和12.8%。
• 教育股异动，天立教育(1773HK)上涨超过27%，希望教育(1765HK)上涨10%。
• 俄罗斯股市复市后，俄铝(0486HK)上涨14.4%。

行业展望与个股速评

汽车行业

• 吉利汽车(175HK)：盈利质量不高，基本面拐点未至。2021年净利润同比下降12%至48亿元人民币，预计2022年利润仍依赖非汽车收入。维持持有评级，目标价从21港元下调至13.5港元。
• 理想汽车(LI US)：目标价为27.86美元，上行空间为48.00美元，预计有72%的上涨空间。
• 小鹏汽车(XPEV US/9868 HK)：目标价为80美元和312港元，预计有较大上涨空间。
• 蔚来汽车(NIO US)：目标价为45美元，上行空间为45.00美元。
• 比亚迪电子(285 HK)：目标价为54.98港元，上行空间为185.00港元。

重卡行业

• 中国重卡行业：因复苏乏力下调销售预测至102万辆，预计2022年重卡销量仍受高基数效应影响。
• 潍柴动力：下调评级至持有，目标价为22.60港元（H股）和18.80元（A股）。
• 中国重汽(3808HK)：维持买入评级，目标价为19.50港元。

科技硬件

• 舜宇光学科技(2382 HK)：目标价为210.10港元，上行空间为1419港元。
• 立讯精密-A(002475 CH)：目标价为56.70元，上行空间为2432元。
• 韦尔股份(603501 CH/1810 HK)：目标价为346.60元（A股）和210.10港元（H股），上行空间为63%。
• 海康威视(002415 CH/6690 HK)：目标价为62.06元（A股）和36.91港元（H股），上行空间为48%。
• 小米(1810 HK)：目标价为31.34港元，上行空间为116%。

软件及IT服务

• 万国数据(GDS US/9698 HK)：目标价为52.28美元（美股）和50.63港元（港股），上行空间为104%。
• 中国软件国际(354 HK)：目标价为11.26港元，上行空间为53.2%。
• 商汤集团(20 HK)：目标价为8.08港元，上行空间为100%。
• 广联达-A(002410 CH)：目标价为80.55元，上行空间为104%。
• 明源云(909 HK)：目标价为25.24港元，上行空间为104%。

互联网

• 腾讯控股(700 HK)：目标价为640.00港元，上行空间为100%。
• 阿里巴巴(BABA US)：目标价为284.70美元，上行空间为100%。
• 百度(BIDU US)：目标价为248.00美元，上行空间为100%。
• 拼多多(PDD US)：目标价为175.00美元，上行空间为100%。
• 哔哩哔哩(BILI US)：目标价为110.00美元，上行空间为100%。
• 快手(1024 HK)：目标价为110.00港元，上行空间为100%。
• 携程集团(TCOM US)：目标价为48.00美元，上行空间为100%。
• 同程旅行(780 HK)：目标价为20.00港元，上行空间为100%。
• 信达生物(1801 HK)：目标价为116.89港元，上行空间为100%。

银行

• 邮储银行-H(1658 HK)：目标价为7.20港元，上行空间为23%。
• 邮储银行-A(601658 CH)：目标价为7.10元，上行空间为23%。
• 建设银行-H(939 HK)：目标价为6.30港元，上行空间为48%。
• 建设银行-A(601939 CH)：目标价为9.00元，上行空间为48%。
• 上海银行-A(601229 CH)：目标价为9.00元，上行空间为46%。
• 浦发银行-A(600000 CH)：维持持有评级，目标价为9.30元。
• 渝农商行-H(3618 HK)：维持持有评级，目标价为2.80港元。
• 渝农商行-A(601077 CH)：维持持有评级，目标价为3.60元。

保险

• 中国太保(2601 HK)：目标价为38.52港元，上行空间为59%。
• 中国人寿(2628 HK/601628 CH)：目标价为28.14港元和38.04元，上行空间为59%。
• 众安在线(6060 HK)：目标价为49.92港元，上行空间为104%。
• 中国平安(2318 HK/601318 CH)：目标价为96.06港元和86.21元，上行空间为68%。
• 人保财险(2328 HK)：目标价为9.06港元，上行空间为64%。
• 新华保险(1336 HK/601336 CH)：目标价为41.60港元和53.51元，上行空间为48%。

医药

• 石药集团(1093 HK)：目标价为12.33港元，上行空间为100%。
• 三生制药(1530 HK)：目标价为17.70港元，上行空间为100%。
• 复宏汉霖-H(2696 HK)：目标价为60.61港元，上行空间为100%。
• 信达生物(1801 HK)：目标价为116.89港元，上行空间为100%。
• 亚盛医药(6855 HK)：目标价为67.20港元，上行空间为100%。
• 泰格医药-A(300347 CH)：目标价为212.59元，上行空间为100%。
• 药明康德-A(603259 CH)：目标价为167.38元，上行空间为100%。
• 药明生物(2269 HK)：目标价为159.19港元，上行空间为100%。
• 启明医疗(2500 HK)：目标价为71.34港元，上行空间为100%。
• 睿智医药-A(300149 CH)：目标价为25.52元，上行空间为100%。

必需消费

• 万洲国际(288 HK)：目标价为9.60港元，上行空间为100%。
• 蒙牛乳业-H(2319 HK)：目标价为57.00港元，上行空间为22%。
• 伊利股份(600887 CH)：目标价为46.50元，上行空间为25%。
• 华润啤酒(291 HK)：目标价为80.00港元，上行空间为67%。
• 青岛啤酒(168 HK)：目标价为86.00港元，上行空间为33%。
• 贵州茅台(600519 CH)：目标价为2447.30元，上行空间为46%。
• 五粮液(000858 CH)：目标价为347.50元，上行空间为31%。
• 思摩尔国际(6969 HK)：目标价为43.00港元，上行空间为100%。

快递

• 中通快递(ZTO US/2057 HK)：目标价为44.00美元和342.00港元，上行空间为100%。
• 顺丰控股(002352 CH)：目标价为100.00元，上行空间为104%。

可选消费

• 安踏体育(2020 HK)：目标价为121.33港元，上行空间为100%。
• 大家乐集团(341 HK)：目标价为19.05港元，上行空间为100%。
• 九毛九(9922 HK)：目标价为19.67港元，上行空间为27%。
• 奈雪的茶(2150 HK)：目标价为7.83港元，上行空间为100%。
• 波司登(3998 HK)：目标价为5.31港元，上行空间为100%。
• 李宁(2331 HK)：目标价为81.04港元，上行空间为100%。
• 特步国际(1368 HK)：目标价为16.21港元，上行空间为34%。
• 江南布衣(3306 HK)：目标价为14.51港元，上行空间为100%。
• 中国利郎(1234 HK)：目标价为4.94港元，上行空间为100%。
• JS环球生活(1691 HK)：目标价为22.35港元，上行空间为100%。
• 颐海国际(1579 HK)：目标价为108.52港元，上行空间为100%。

总结

• 市场整体表现：港股和A股多数指数下跌，科技股和物管股表现较差，部分消费股和汽车股表现较好。
• 行业展望：汽车、医药、互联网和科技硬件行业被重点推荐，其中吉利汽车、理想汽车、万国数据等个股被看好。
• 个股策略：部分个股如理想汽车、万国数据、小鹏汽车等被给予买入评级，目标价普遍高于当前价格，上行空间较大。
• 风险提示：部分个股如吉利汽车面临较大的盈利压力和挑战，需谨慎评估其基本面。

以上为招银国际环球市场投资策略的详细总结。