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螺纹钢与热卷早报总结

核心内容概览

本报告为2021年6月22日的螺纹钢与热卷早报，分析了当前市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并给出了操作建议。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应端：近期受限产政策影响，但实际产量小幅增长，随着利润收缩及部分高炉亏损，预计未来供应将有所下降。
• 需求端：表观消费季节性走弱，符合预期，下游成交量保持一定强度，但面临累库压力。
• 整体判断：中性。

基差

• 螺纹现货折算价为5139.7，基差为250.7，现货升水期货。
• 判断：偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存为753.72万吨，环比增加2.72%，同比减少0.27%。
• 判断：偏空。

盘面

• 当前价格在20日线下方，20日线向下。
• 判断：偏空。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减。
• 判断：偏多。

操作建议

• 昨日黑色系全面回调，螺纹期现货价格均出现较大回调。
• 价格考验短期支撑位，今日继续突破下行可能性较小。
• 建议：今日观望为主，日内轻仓试多，止损4800。

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热卷分析

基本面

• 供应端：供应水平变化不大，但部分地区限产加严，其他地区有政策落地预期，预计供应压力将有所缓解。
• 需求端：国内主要汽车家电市场对需求支撑边际转弱，海外市场景气度较好，本周表观消费小幅回落，库存水平超出同期。
• 整体判断：中性。

基差

• 热卷现货价为5400，基差为230，现货升水期货。
• 判断：偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存为268.91万吨，环比增加4.21%，同比增加8.17%。
• 判断：偏空。

盘面

• 当前价格在20日线下方，20日线向下。
• 判断：偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓多减。
• 判断：偏多。

操作建议

• 昨日热卷期货价格受上游期矿大跌影响，出现较大跌幅，跌破前期震荡区间。
• 预计短期继续下行空间有限。
• 建议：今日观望为主，日内轻仓试多，止损5060。

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其他相关数据

供应——开工率

• 图表显示螺纹与热卷的开工率变化，显示供应端有所波动。

实际周产量

• 螺纹实际周产量小幅增长，但未来可能下降。
• 热卷实际周产量变化不大，但有供应压力缓解预期。

钢材利润

• 螺纹钢利润估算显示利润收缩。
• 热卷利润估算也显示利润下降。

社会库存

• 螺纹钢社会库存持续增加，热卷社会库存亦有上升趋势。

钢厂库存

• 螺纹钢厂库存与热卷钢厂库存均有所增加，显示市场库存压力。

房地产投资与销售

• 房地产投资与销售同比数据表明市场表现中性，可能对需求端产生一定影响。

制造业PMI

• 制造业PMI数据反映制造业景气度，对钢材需求有间接影响。

钢材出口数量

• 钢材出口当月值数据反映海外市场对热卷的需求较好。

钢材成交量

• 全国每周建材成交量日均值显示成交量保持一定强度。

表观消费

• 螺纹与热卷周表观消费均小幅回落，显示需求端存在疲软迹象。

消费同比

• 螺纹与热卷表观消费同比数据均对比19年同期，显示消费增长放缓。

消费增减

• 螺纹与热卷周表观消费与环比增减数据反映市场需求变化趋势。

消费库存比

• 螺纹消费库存比数据表明库存压力有所上升。

水泥均价指数

• 全国水泥均价指数显示水泥价格走势，间接反映建材市场情况。

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总结

综合来看，螺纹钢与热卷市场当前处于中性偏空状态，但基差偏多，显示现货相对强势。供应端存在下行预期，而需求端则面临季节性走弱与累库压力。操作上建议保持观望，日内轻仓试多，设置合理止损。