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螺卷早报总结（2021-6-17）

核心内容概述

本报告为2021年6月17日的投资早报，主要分析了螺纹钢和热卷期货的市场情况，结合基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面因素，对短期走势进行了判断。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应端：高炉利润大幅收缩，维持低利润水平，近两周实际产量变化不大，限产地区小幅扩大，江苏等地仍存在限产预期。
• 需求端：表观消费季节性走弱，但下游成交量有所好转，未来面临累库压力。
• 综合判断：中性。

基差

• 螺纹现货折算价为5191.2，基差为177.2，现货升水期货。
• 综合判断：偏多。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为733.75万吨，环比减少0.03%，同比减少3.24%。
• 综合判断：偏空。

盘面走势

• 当前价格在20日线下方，20日线呈向下趋势。
• 综合判断：偏空。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减。
• 综合判断：偏多。

结论

• 昨日螺纹钢期货价格出现回调，未能延续反弹。
• 现货价格小幅跟跌，成本支撑较强，继续回落空间有限。
• 操作建议：短线若回落至5000轻仓进多，止损4950。

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热卷分析

基本面

• 供应端：热卷供应水平基本走平，利润大幅收缩但仍保持一定水平，各地限产政策尚未明确，预计产量变化不大。
• 需求端：海外市场相对乐观，但国内汽车家电市场对需求支撑边际转弱，上周表观消费小幅回落，库存水平仍偏高。
• 综合判断：中性。

基差

• 热卷现货价为5490，基差为210，现货升水期货。
• 综合判断：偏多。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为258.05万吨，环比增加0.77%，同比增加0.03%。
• 综合判断：偏空。

盘面走势

• 当前价格在20日线下方，20日线呈向下趋势。
• 综合判断：偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓多减。
• 综合判断：偏多。

结论

• 昨日热卷期货价格下跌至震荡区间下方支撑位，预计本周仍以宽幅震荡为主。
• 操作建议：短线若回落至5250轻仓进多，止损5200。

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其他相关数据

供应——开工率

• 提供了螺纹钢和热卷的开工率数据，显示供应端整体稳定。

供应——实际周产量

• 螺纹钢和热卷的实际周产量变化图，显示产量波动不大。

利润估算

• 螺纹钢和热卷的利润估算图，显示利润水平持续收缩。

库存数据

• 螺纹钢与热卷的社会库存及钢厂库存数据，显示库存水平总体偏高。

需求分析

• 房地产：房地产投资与销售同比数据，反映市场整体表现。
• 制造业：制造业PMI数据，显示制造业活动的活跃程度。
• 钢材出口：钢材出口数量当月值，显示出口趋势。
• 成交量：全国每周建材成交量日均值，反映市场活跃度。
• 表观消费：螺纹钢与热卷的周表观消费变化，显示需求趋势。
• 表观消费同比：螺纹钢与热卷的表观消费同比数据，反映与2019年同期的对比。
• 表观消费增减：螺纹钢与热卷的周表观消费与环比增减数据，显示需求变化。

水泥均价指数

• 全国水泥均价指数图，显示水泥价格走势，间接反映建筑业需求。

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总体市场判断

• 螺纹钢与热卷均面临一定的需求疲软压力，但现货仍维持升水，显示市场对后市有一定预期。
• 库存水平偏高，可能对价格形成一定压制。
• 基本面和主力持仓显示多头力量有所减弱，但短期仍有支撑。
• 建议投资者保持谨慎，关注价格回调机会，采取轻仓操作策略。

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操作建议

• 螺纹钢：短线若回落至5000轻仓进多，止损4950。
• 热卷：短线若回落至5250轻仓进多，止损5200。

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数据来源

• 所有数据均来自Wind。