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通信行业总结：5G前传与接入网光通信市场趋势

核心内容

本报告由LightCounting发布，重点分析了2022-2027年全球接入网光通信市场的发展趋势，并提出了相关投资建议。报告指出，全球接入网光通信市场整体规模将呈现“先抑后扬”的走势，尤其在5G前传和有线接入网领域存在明确的增长机会。

主要观点

1. 市场整体趋势

• 2022-2027年，接入网光通信设备年收入总额将先下降再增长。
• 2022年设备出货量预计为1.27亿台，收入为17.7亿美元。
• 预计2022-2024年收入将下降至14.66亿美元，2025-2027年将恢复增长。
• FTTx-PON和前传灰光器件是接入网光通信市场中最大的两个类别。

2. 有线接入网市场

• 当前主要需求集中在10G PON产品上。
• IEEE和ITU-T已完成25G和50G PON标准，预计2024-2025年将进入快速增长期。
• 有线接入网市场设备出货量将从2022年的1.27亿台增长至2027年1.4亿台以上。

3. 无线前传市场

• 2019年起，中国三大运营商加速5G前传网络部署，带动WDM设备和50G以上灰光设备需求增长。
• WDM光学器件成本高于灰光器件，但在光纤资源不足的情况下，WDM将成为首选方案。
• 无线前传市场收入预计在2022-2024年逐步下降，但2026-2027年将出现回升。

4. 中国市场地位

• 中国拥有全球最好的光纤接入环境，是未来五年全球最大的单一国家市场。
• 中国在全球无线和FTTx光通信市场中的份额将保持在50%以上。
• 中国电信运营商计划在未来2-3年内完成大部分5G前传网络的部署，推动市场增长。

关键信息

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 接入网产品优势：博创科技、中际旭创
  • 海外无线接入网WDM需求增长：联特科技
  • 光电器件平台优势：天孚通信
  • 芯片产能优势：光迅科技
• 建议关注公司：新易盛、长飞光纤、光库科技
• 投资评级：强于大市（维持评级）

风险提示

• 需求不及预期
• 技术迭代不及预期
• 竞争加剧
• 供应链风险

图表说明

• 图表1：2022年接入网光模块发货量和销售收入预测
• 图表2：接入网光模块发货量预测
• 图表3：接入网光通信设备收入规模预测
• 图表4：FTTx市场设备收入规模预测
• 图表5：无线前传市场设备收入规模预测
• 图表6：无线接入和有线接入光通信市场规模预测
• 图表7：中国接入网光通信市场份额占比

分析师信息

• 分析师：孙树明
• 执业证书编号：S0590521070001
• 邮箱：sunsm@glsc.com.cn
• 联系人：张宁
• 邮箱：zhangnyj@glsc.com.cn

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1. 《静待拐点，积极寻找细分市场增长机会通信》（2022.10.28）
2. 《2022年Q2全球光模块市场恢复增长通信》（2022.09.13）

投资评级说明

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