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FICC日报20180927总结

核心内容概述

本日报主要围绕宏观经济政策、货币市场流动性、债券市场走势、外汇及贵金属价格波动等方面进行分析，涵盖政策动态、市场数据及交易情况。

宏观经济与政策动态

1. 政策发布：

   • 国务院发布《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》，提出多项支持措施，包括加大财税政策支持力度、鼓励国有企业设立创新创业平台、完善结构性货币政策工具等。
   • 国务院常务会议宣布自11月1日起降低1585个税目工业品进口关税税率，预计减轻企业和消费者税负近600亿元，我国关税总水平将从9.8%降至7.5%。

2. 经济数据：

   • 8月PMI为51.30%，略高于前值51.20%。
   • 出口同比增速为9.80%，低于前值12.20%；进口同比增速为20.00%，低于前值27.30%。
   • CPI同比为2.30%，PPI同比为4.10%，工业增加值同比为6.10%，固定资产投资同比为5.30%，社会消费品零售同比为9.00%。
   • 新增贷款为12,800亿元，新增社会融资规模为15,215.21亿元。

货币市场与流动性

1. 央行操作：

   • 央行周三未开展逆回购操作，有400亿元7天逆回购到期，实现净回笼400亿元，连续第四个交易日净回笼。

2. 资金面情况：

   • 资金面总体平稳，但跨季资金偏紧。
   • DR001、DR007较前一交易日均有所上行。
   • 存单市场中，三个月NCD利率上行，六个月NCD利率小幅回落。

3. 利率变动：

   • LPR为4.31%，1年期国债收益率为3.03%，较前一日下降0.2%。
   • IRS-Repo: 3M为2.73%，IRS-SHIBOR: 1Y为3.39%。
   • LIBOR: 3M为2.38%。

债券市场

一级市场

• 利率债：

  • 今日发行1、3、5、7、10年期农发债，短期债券中标利率大幅低于估值，中长期债券接近估值。
  • 中短期债券投标倍数较高，需求较好。

• 信用债：

  • 周二共发行信用债272.5亿元，发行主体集中在AA及AAA级国有企业，主要发行券种为超短融。
  • 取消发行：18金川MTN002（5亿元）和18通裕02（5亿元）。

二级市场

• 利率债：

  • 周三国债期货明显上涨，短期持续修复。
  • 10年期债主力T1812上涨0.26%，5年期债主力TF1812上涨0.2%，2年期债主力TS1812上涨0.05%。
  • 10年国开活跃券180210收益率下行3bp至4.2350%，10年国债活跃券180019收益率下行2.75bp至3.6475%。

• 信用债：

  • 市场成交活跃，城投债集中在AA+~AAA级，产业债集中在AAA级。
  • 17陕交建MTN001成交在4.85%，15浙国资成交在4.2%。

• 主要利差：

  • 10Y-1Y期限利差为62.52bp，较前日下降2.3bp。
  • 10Y-5Y期限利差为45.48bp，较前日下降1.8bp。
  • 3Y AA+信用利差为80.42bp，较前日上升2.4bp。
  • AAA-AA 3Y评级利差为83.00bp，较前日下降1.0bp。

• 衍生品：

  • IRS-FR007:1Y为2.78%，IRS-FR007:5Y为3.18%。
  • 国债期货5年期涨0.2%，10年期涨0.00%。

外汇、贵金属和原油

1. 外汇市场：

   • 美元指数收盘为94.31，较前一日下降0.16%。
   • 美元兑人民币（USDCNY）收盘为6.8740，较前一日下降0.04%。
   • 美元兑人民币中间价（USDCNH）为6.8761，较前一日上升0.11%。
   • 欧元兑美元（EURUSD）为1.17，较前一日下降0.22%。
   • 英镑兑美元（GBPUSD）为1.32，较前一日下降0.11%。
   • 美元兑日元（USDJPY）为112.74，较前一日下降0.21%。
   • 美元兑港元（USDHKD）为7.81，较前一日上升0.03%。

2. 贵金属市场：

   • 伦敦金收盘于1194.10美元/盎司，较前一日下跌0.57%。
   • 伦敦银收盘于14.30美元/盎司，较前一日下跌0.79%。
   • 金交所Au9999收盘于267.10元/克，较前一日上涨0.21%。
   • 金交所Ag9999收盘于3450.00元/克，较前一日无变化。

3. 原油市场：

   • NYMEX原油收盘于72.04美元/桶，较前一日下跌0.06%。
   • ICE布油收盘于81.75美元/桶，较前一日上涨0.31%。
   • 国内沪油收盘于554.20元/桶，较前一日上涨0.93%。

分析师信息

• 郭于玮、梁世超、邵翔均为兴业研究分析师，联系方式如下：
  • 郭于玮：电话021-22852641，邮箱880210@cib.com.cn
  • 梁世超：电话021-22852674，邮箱880318@cib.com.cn
  • 邵翔：电话021-22852645，邮箱880218@cib.com.cn

数据来源与免责声明

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总结

本日报重点分析了政策调整、市场流动性、债券市场表现及外汇、贵金属和原油价格走势。政策方面，国务院推出多项支持创新创业和降低关税的措施，对市场信心有一定提振作用。货币市场呈现净回笼，资金面偏紧，短期利率有所上行。债券市场中，利率债和信用债表现分化，短期债券需求较好。外汇市场美元指数小幅回落，人民币汇率维持高位，贵金属和原油市场则因市场情绪和供需变化出现波动。