深海空天共筑钛合金新需求_17页_1mb

核心观点总结

1. 市场需求

   • 2027年航空航天和舰船钛材需求总量或达4.9万吨，主要受益于军机板块复苏、先进战机服役、国产大飞机交付及发动机维修需求的提升。
   • 2024年我国航空航天钛材占钛材消费量的21%，预计2025-2027年CAGR为6.7%；船舶领域钛材消费量同比增速较快，2027年预计接近9500吨。

2. 价值链挑战

   • 高端钛合金存在与国际先进产品的性能差距，高温等牌号的工艺和性能尚需优化，高强β钛合金理论模型和新牌号研发滞后。
   • 钛合金降本成为重点方向，素化设计策略（仅利用氧元素调控组织）或降低生产成本。

3. 风险提示

   • 宏观因素（国防预算、装备采购）、技术突破不确定性、海绵钛价格波动的影响。

4. 受益标的

   • 宝钛股份、西部超导、西部材料、金天钛业。