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期债市场总结：T2212 关注支撑位

核心内容

2022年9月8日，国债期货市场整体表现偏弱，T2212合约全天增仓4083手，多空分歧加大，空头开仓主导价格下行。市场受海外因素和国内疫情缓和影响，整体呈现震荡偏弱态势。

主要观点

• 多空分歧变化：
  上午多头开仓增长显著，多空开仓比为1.1685，高于前一交易日；午后空头开仓大幅增加，多空开仓比降至0.6065，显示市场情绪出现明显转变。全天来看，多空分歧加大，空头主导市场走势。

• 多空内部分歧：
  多头内部“多开”与“多平”之比微升至0.9505，显示多头情绪略有稳定；空头内部“空开”与“空平”之比升至1.6221，空头情绪增强，市场承压。

• 市场表现：
  期债高开低走，表现偏弱。股市平开后总体偏强震荡，上证综指、深证成指、创业板指均小幅上涨，商品市场分化明显，原油和金属偏弱，农产品偏强，工业品震荡。

• 资金面情况：
  银行间市场流动性宽裕，回购利率小幅上行，7天期回购利率上涨15bp至1.45%。当日央行开展20亿元7天期逆回购操作，无净投放。

• 现券市场：
  国债收益率曲线呈现平坦化上移，2Y、5Y和10Y期国债收益率分别上行1BP、0.75BP和0.45BP。信用债收益率曲线则呈现下移，AAA评级中短期票据收益率有所下降。

关键信息

• T2212支撑位：
  T2212合约下方三大支撑位分别为101.230-101.270、100.840-101.015和100.515-100.600。当前价格在101.230-101.270之间波动，需关注支撑力度。

• 技术分析：
  T2212合约日线Boll线上轨有压制作用，中轨为支撑位，市场总体以中枢上行的区间操作为主。

• 市场影响因素：
  债市受美国服务业PMI走强、美债收益率上升以及国内疫情好转等多重因素压制。同时，外贸数据走弱对债市形成短暂支撑，但尾盘已有相关交易预期。

• 政策预期：
  房地产政策宽松预期持续，但需观察后续商品房成交面积是否能持续回升，若不能，则债券收益率可能缺乏持续上行动力。

风险提示

• 投资风险：
  债券市场存在价格波动风险，投资者应关注政策变化、经济数据及市场情绪对期债的影响。

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