20251226-宝城期货-豆类日报_市场情绪驱动_豆类油脂震荡偏强_6页_791kb

豆类油脂市场分析总结

核心内容概述

本报告为宝城期货投资咨询部毕慧于2025年12月26日发布的豆类油脂市场分析，涵盖豆类与油脂期货市场走势、产业动态、相关图表及免责声明等内容。报告指出，豆类与油脂期价整体偏强，市场情绪主导短期走势，但各品种间存在分化趋势。

主要观点

1. 豆类期货走势

• 豆一期价：震荡偏强，获得10日和60日均线支撑，承压于20日均线，资金变化不大。
• 豆二期价：涨幅超1.5%，承压于20日和60日均线，获得10日均线支撑，资金变化不大。
• 豆粕期价：涨幅超1.8%，承压于30日均线，获得10日均线支撑，资金变化不大。
• 菜粕期价：涨幅超2%，获得60日均线支撑，突破30日均线压力，伴随增仓1.2万手。

2. 油脂期货走势

• 豆油期价：震荡偏强，站上10日均线支撑，伴随减仓超1万手。
• 棕榈油期价：震荡偏强，承压于30日均线，伴随减仓1.1万手。
• 菜籽油期价：震荡偏强，获得10日均线支撑，资金变化不大。

3. 市场情绪驱动

• 豆类期价止跌反弹，主要受市场情绪影响，因美豆市场圣诞节休市，国内缺乏外盘指引。
• 油脂市场整体走高，菜油因库存回落及区域性供应偏紧领涨，棕榈油受外盘影响波动较大。
• 空头平仓推动本轮上涨，短期仍有反弹意愿，但市场波动可能加剧。

关键信息

1. 产业动态

美国天气与干旱状况

• 美国中西部地区干旱程度变化不大，但部分区域干旱恶化。
• DSCI指数（干旱严重程度）上升至127，显示干旱范围扩大。
• 异常高温与缺乏降水导致大平原和密西西比河中下游干旱加剧。

阿根廷大豆销售

• 阿根廷农户销售2025/26年度大豆456万吨，较前一周增加5万吨。
• 2024/25年度大豆出口许可申请量为1,217万吨，较前一周增加26万吨。
• 阿根廷官方汇率与平行汇率价差扩大，反映贬值预期增强。

巴西天气影响

• 2025年圣诞节期间，巴西将遭遇夏季热浪，圣保罗最高气温可能达36°C，打破历史记录。
• 高压系统导致全国多数地区云量减少、降雨概率低，气温偏高。
• 南部地区雷雨阵风增多，但整体闷热不减；中西部持续干热，部分区域出现强降雨及大风。

2. 现货市场价格（表1）

3. 油厂压榨利润（表2）

相关图表

• 图1：大豆港口库存
• 图2：大盘面压榨利润
• 图3：豆油港口库存
• 图4：棕榈油港口库存
• 图5：豆油基差
• 图6：棕榈油基差

数据来源：iFinD、宝城期货研究所

免责条款

• 本报告版权归属宝城期货有限责任公司，未经授权不得复制、发送或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 客户应独立判断，不依赖报告内容进行投资决策。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

获取每日期货观点推送

• 关注宝城期货官方微信，获取期货咨询信息。

作者声明

• 毕慧具有中国期货业协会授予的期货从业资格及投资咨询资格。
• 承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何直接或间接报酬。