20240329-中邮证券-2024年4月十大金股_13页_562kb

中邮证券策略报告分析

市场观点

3月市场呈现震荡态势，通信、计算机、传媒等行业领涨，综合、环保、建筑装饰等板块下跌。2月以来在政策利好和资金支持下A股反弹，后因普涨行情转为结构性主题行情，叠加财报季临近，市场出现获利回吐压力，引发震荡。

展望四月，经济数据虽基本稳定，但PMI持续低于荣枯线，PPI负增长，地产拖累仍存。外围美国经济软着陆预期升温且利率维持高位，日本央行退出负利率政策，导致短期海外流动性无实质改善，市场短线缺乏上行驱动。

政策面上，两会后产业政策加速落地，资本市场改革推进，房地产政策优化，有助于稳定预期提振信心，行情预计震荡为主。

四月十大金股推荐

• 钜泉科技（电子）：智能电表芯片龙头，年报业绩好于预期，调增回购金额，新表标准可能提前带来量价齐升。
• 盐津铺子（食品饮料）：2023年主业增长利好，电商和抖音渠道增长亮眼，货节备货积极。
• 国睿科技（国防军工）：业绩稳健增长，军贸需求向好，低空经济战略。
• 万华化学（基础化工）：业绩增长，聚氨酯业务驱动，产能扩张待发力。
• 宁德时代（电新）：业绩超预期，毛利率修复良好，技术领先且行业景气度高。
• 荣盛石化（石化）：盈利压力已现底，原油价格触底预期驱动股价反弹。
• 中金黄金（有色）：稳健黄金企业，资源扩张叠加央行购金预期。
• 华利集团（纺织服装）：鞋履行业订单改善，客户稳定且新客户拓展加速。
• 新天药业（医药）：中药转型，小分子化药并购预期提升成长空间。
• 华统股份（农业）：生猪产能去化加速，出栏成长性高，成本控制出色。

配置建议

随着财报季启动，建议关注业绩超预期和高分红资产，重点配置方向包括：

• 汽车产业链（外需改善、高景气）
• 光伏、生猪养殖（供给出清受益）
• 有色（制造业补库）
• 科技板块（AI、算力、华为链、半导体、消费电子）
• 高股息板块（能源、电力、运输）

风险提示

• 经济数据不及预期
• 中美外交摩擦加剧
• 俄乌冲突恶化
• 国际金融环境不稳
• 上市公司业绩下滑