20240329-国泰期货-碳酸锂_底部有支撑_3页_562kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

2024年3月29日，国泰君安期货发布关于碳酸锂市场的分析报告，重点分析了近期碳酸锂期货合约的表现、基本面数据、产业链动态以及市场观点。

基本面数据

期货合约表现

• 2404合约：收盘价为107,400元/吨，成交量为3,577手，持仓量为11,962手。
• 2407合约：收盘价为108,500元/吨，成交量为199,520手，持仓量为199,818手。
• 基差：
  • 现货-2404合约基差为2,350元/吨，较前一交易日小幅收窄。
  • 现货-2407合约基差为1,250元/吨，同样小幅收窄。
  • 2404-2407合约价差为-1,100元/吨。
  • 电碳-工碳价差为5,000元/吨。
  • 现货-CIF价差为13,662元/吨。

产业链相关数据

• 原料端：
  • 锂辉石精矿（6%，CIF中国）报价为1,100美元/吨，环比变动为0。
  • 锂云母（2.0%-2.5%）报价为2,240美元/吨，环比变动为-498美元/吨。
• 锂盐端：
  • 电池级碳酸锂报价为109,750元/吨，环比持平。
  • 工业级碳酸锂报价为104,750元/吨，环比变动为-1,550元/吨。
  • 电池级氢氧化锂（微粉）报价为104,900元/吨，环比变动为-2,150元/吨。
  • 六氟磷酸锂报价为71,750元/吨，环比变动为-3,250元/吨。
• 消费端：
  • 磷酸铁锂（动力型）报价为43,600元/吨，环比变动为-250元/吨。
  • 磷酸铁锂（中高端储能型）报价为42,100元/吨，环比变动为-900元/吨。
  • 磷酸铁锂（低端储能型）报价为38,950元/吨，环比变动为-1,550元/吨。
  • 三元材料523报价为120,000元/吨，环比变动为2,500元/吨。
  • 三元材料622报价为128,100元/吨，环比变动为-8,900元/吨。
  • 三元材料811报价为160,200元/吨，环比变动为-9,800元/吨。
  • 电解液（三元动力用）报价为27,850元/吨，环比变动为-650元/吨。
  • 电解液（磷酸铁锂用）报价为22,000元/吨，环比变动为0元/吨。

主要观点

1. 短期价格走势：碳酸锂期货合约近期窄幅波动，成交与持仓量均有所下滑。
2. 价格结构：近月合约涨幅略低于远月合约，表明市场对远期价格的预期相对乐观。
3. 现货价格：电池级碳酸锂现货报价为109,750元/吨，与前一交易日持平，基差小幅收窄。
4. 成本支撑：锂辉石精矿拍卖频繁，折碳酸锂成本在10.3-10.8万元/吨之间，为价格提供一定支撑。
5. 供应端：盐湖供应量逐步增加，但报价较为坚挺，江西环保减量和危废定性仍存在不确定性。
6. 需求端：预计5月后整体需求增速将环比放缓。
7. 趋势判断：短期价格存在走强的不确定性，上方弹性较大，底部在10.5万元/吨附近有较强支撑。
8. 中长期展望：整体仍以空头思路对待，市场可能面临回调压力。

市场动态

• 3月28日，小米汽车发布SU7系列车型，分别定价21.59万元、24.59万元和29.99万元。
• 小米SU7采用73.6kWh弗迪刀片铁锂电池，Pro版采用94.3kWh宁德时代神行电池，Max版采用101kWh宁德时代麒麟电池。
• 这些车型的发布对动力电池需求产生一定影响，但短期内对碳酸锂价格的拉动作用有限。

风险提示

• 市场存在价格波动风险，投资者应谨慎对待。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容仅反映发布当日的判断，不构成对未来的预测。
• 投资者应自行关注信息更新，不应依赖本报告做出投资决策。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。