20240805-国泰期货-尿素_上方空间收窄_追高需谨慎_3页_575kb

尿素市场分析总结

核心内容概述

2024年8月5日，尿素市场呈现震荡态势，整体趋势偏弱。当前市场基本面和期货走势均显示出上方空间收窄、追高需谨慎的特征。主要原因是国内与国际价格阶段性背离，叠加国内供应压力增大，市场缺乏持续性上涨动力。

基本面跟踪

期货市场数据

基差与月差

• 山东地区基差：64元/吨（前日100元/吨），变动幅度-36元/吨
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：基差-36元/吨，变动幅度0
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：基差34元/吨，变动幅度0
• 月差（UR09-UR01）：56元/吨（前日51元/吨），变动幅度+5元/吨

现货市场数据

贸易商价格：

• 山东地区：2,150元/吨（前日2,160元/吨），变动幅度-10元/吨
• 山西地区：2,050元/吨，变动幅度0

供应端数据

• 开工率：80.62%（前日83.43%），变动幅度-0.37%
• 日产量：180,660吨（前日179,860吨），变动幅度+800吨
• 总库存量：31.87万吨（前周34.7万吨），变动幅度-2.83万吨，环比下降8.16%

行业新闻要点

1. 国际价格：中国散装小颗粒尿素离岸价下调5-7美元/吨，其余地区价格保持稳定。
2. 出口情况：近期中国尿素企业无出口计划，全力保障国内供应，预计国内与国际市场价格仍将维持阶段性背离。
3. 供需格局：2024年8月2日尿素行业日产17.78万吨，较上一工作日微增，但开工率较去年同期下降，显示供应端压力仍存。
4. 市场驱动：秋季复合肥原料订单补库接近尾声，交割区域复合肥工厂库存增加，后续采购以刚需为主，难以形成持续性上涨动力。

趋势分析

趋势强度

• 尿素趋势强度：-1
• 分类：偏弱

市场判断

• 短期：现货及盘面上方空间收窄，追高需谨慎。基差已基本修复，缺乏出口预期，市场上涨动能不足。
• 中期：国内供应压力仍为主要矛盾，显性库存存在累库预期，整体趋势偏弱。
• 对比2023年同期：去年市场受中游补库、出口采购和复合肥补库三重驱动，持续上涨；而今年仅剩复合肥补库，驱动明显减弱。

风险提示与免责声明

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总结

尿素市场当前面临供应压力和需求疲软的双重影响，期货与现货走势均偏弱。国际市场价格与国内价格阶段性背离，出口预期不足，进一步限制了上涨空间。短期内，市场缺乏明确驱动，追高风险较大；中期内，供应端压力持续，库存可能累积，整体趋势仍偏弱。投资者应谨慎操作，关注后续供需变化及政策动向。