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甲醇日报总结（2026年3月4日）

核心内容概述

本报告为2026年3月4日的甲醇市场分析，由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超撰写。报告从市场回顾、重要资讯、逻辑分析、交易策略等多个维度对甲醇市场进行了详细分析，并附有相关图表供参考。

市场回顾

• 期货市场：当日甲醇期货价格大幅震荡，最终收于2553元/吨，较前一交易日上涨75元，涨幅为3.06%。
• 现货市场：
  • 生产地：内蒙南线报价1990元/吨，北线1980元/吨；关中地区2110元/吨；榆林地区1970元/吨；山西地区2100元/吨；河南地区2250元/吨。
  • 消费地：鲁南地区2290元/吨，鲁北2280元/吨，河北2210元/吨；西南地区川渝2200元/吨，云贵2250元/吨。
  • 港口：太仓2420元/吨，宁波2480元/吨，广州2450元/吨。

重要资讯

• 西北地区甲醇产量：本周（20260302-0303）西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计101400吨，环比增加80100吨，增幅达376.06%。

逻辑分析

供应端

• 国内供应：煤制甲醇利润维持在300-350元/吨，开工率处于高位，国内供应宽松。
• 国际供应：
  • 美金价格大幅上涨，伊朗装置陆续重启，美国寒潮结束，非伊开工提升，外盘开工率低位迅速回升。
  • 欧美市场假期期间价格大幅下跌，导致内外价差缩小。
  • 东南亚转口窗口关闭，伊朗2月已装货26.5万吨，非伊货源下降，3月进口预期约为75万吨。
  • 伊朗地区甲醇装置因冲突加剧而陆续停车，日均产量从23000吨骤降至2000吨左右，开工率降至约20%。
  • 市场担忧未来进口量大幅缩减，若热战持续，霍尔木兹海峡封锁时间过长，将对华东、华南地区库存产生较大影响。

需求端

• MTO装置：部分MTO装置开工率较低，如兴兴69万吨/年MTO装置停车；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满；2期60万吨/年MTO装置负荷不满；江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置停车；天津渤化60万吨/年MTO装置负荷7成。
• DMTO装置：宁波富德60万吨/年DMTO装置重启。

库存情况

• 港口库存：封航进口到港略有减少，港口持续去库，基差偏稳。
• 内地库存：内地企业库存窄幅波动。

交易策略

• 单边操作：建议谨慎操作。
• 套利策略：建议观望。
• 期权操作：建议卖出看涨期权。

免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。
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联系方式

• 研究员：张孟超
  • 从业资格号：F03086954
  • 投资咨询资格证号：Z0017786
  • 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
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