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大越期货贵金属交易咨询部黄金白银早报（2025年9月2日）

关键信息摘要

• 业务资质：本报告由大越期货股份有限公司发布，业务资格证号为证监许可【2012】1091号。
• 报告内容：针对2025年9月2日贵金属市场表现，涵盖黄金与白银两个品种。

黄金市场分析

基本面

• 美联储关注美国PCE数据和表现引发降息预期升温。
• 全球环境动荡，仍具避险需求，支撑金价。
• 欧美价差扩大，纽约期金涨超0.84%。

交易数据

• 上海黄金（沪金）：主力合约2510涨2.08%，基差收敛，增仓规模最大。
• COMEX黄金：涨约0.84%。
• 期货仓单小幅增加，总体偏多情绪。

白银市场分析

基本面

• 美联储降息预期与白银纳入矿产清单引发关税担忧，价格上涨2.46%。
• 银价表现优于黄金，市盈处于历史高位。

交易数据

• 上海白银（沪银）：主力合约2510涨4.16%，价差扩大。
• COMEX白银：涨2.46%。
• 白银ETF持仓量持续增加，增仓明显。

综合要点

• 利多因素：

  • 全球动荡，避险情绪存在。
  • 美联储降息预期推动。
  • 关税风险对白银影响正面。
  • 俄乌及中东局势持续紧张。

• 利空因素：

  • 停止降息与经济复苏预期。
  • 欧美风险偏好差异。
  • 地区冲突若结束，则减冲避险。

操作建议与风险提示

• 金价偏强，白银涨幅更显著。
• 关监测点：
  • 日本央行官员讲话；
  • 欧洲PMI数据；
  • 美国制造业及其他经济指标。

重要提示：本报告不构成投资建议，只供参考，投资有风险，入市需谨慎。

从业信息

分析师：项唯一
从业资格：F3051846
投资咨询证号：Z0015764
联系方式：0575-85226759

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