20250617-国投期货-伊以冲突升级背景下的油气市场潜在影响分析_中东潘多拉魔盒打开_12页_11mb

中伊冲突对中东油气市场研判

冲突现状

• 时间线：6月12日起持续5天无人机/导弹袭击
• 影响范围：从军事设施扩展至能源基础设施
• 关键信号：未出现地缘缓和明确信号，市场持续评估极端情景

原油储量与产能

• 伊朗原油储量占全球3.7%
• 2025年月均产量：331万桶/天
• 主要石油出口港口：哈尔克岛（日装量700万吨）

霍尔木兹海峡航运风险

• 全球第二大海运石油通道
• 2024年石油海运量：203亿桶/天（全球26.8%）
• 替代通道：沙特/阿联酋管道合计运力仅260万桶/天

白糖天然气影响

• 伊朗天然气产量：6.9亿立方/天（全球6.3%）
• 卡塔尔LNG出口：2024年7720万吨（全球出口18.8%,亚洲占比80%）

投资建议

• 布伦特原油上涨风险：80-90美元/桶区间
• 建议持有虚值看涨期权对冲短期风险
• 中东到中国油轮运费支撑明显
• 建议关注SC与布伦特价差机会