20240820-华创证券-双林股份-300100.SZ-2024年半年报点评_业绩略超预期_丝杠布局加速_5页_677kb

双林股份（300100）发布2024年半年报。报告期内，公司实现营业收入同比增长1573%，达到2103亿元；归母净利润同比增长28289%，达到248亿元。其中第二季度实现营业收入和归母净利润环比增长，显示业绩加速增长态势。

报告期内，公司跨品牌内饰部件业务营收增长1277%，新能源电机业务营收增长26609%，业务结构持续优化。

公司业绩增长较快，受益于国内新能源汽车市场的稳定增长和公司股权激励计划的落地。针对业务扩张，公司积极布局丝杠产业，现人形机器人滚柱丝杠已完成研发立项，持续推进中。

此外，泰国工厂于24年5月开始小批量生产，布局3条轮毂轴承生产线，实现全工艺本地化，助力海外市场扩张。

基于上述积极因素，预测2024至2026年公司营业收入和归母净利润保持较高增速，相应上调业绩预测值。结合行业估值，给予公司2024年20倍PE，对应目标价158元，维持“强推”评级。

公司面临的不确定性包括：业务扩张过快可能导致经营风险，新能源市场竞争加剧影响终端需求，新产品研发进度不达预期，海外扩张存在海外政策风险，地缘政治风险等。