20180912-广发证券-工控_电力设备9月报_新一代机器人创造发展机遇_新能源消纳稳步提升_22页_1mb

工控&电力设备9月报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2018年8月至9月期间工控与电力设备行业的市场动态、政策变化、投资机会及风险提示。重点涵盖机器人技术发展、新能源消纳、电力运行数据、电网设备招标情况以及电力市场化改革的进展。

主要观点与关键信息

工控领域

• 机器人发展：2018世界机器人大会在北京举办，制造业中超过60%的工作可自动化完成，中国具备巨大潜力。协作机器人是当前市场机会最大的领域，尤其在电子行业和生命科学领域。
• 行业增长：工业机器人1-7月累计产量达8.77万台/套，同比增长21%。金属切削机床产量同比增长7.1%，新能源车产量同比增长68.6%，带动工控产品需求增加。
• 投资建议：建议关注汇川技术、信捷电气、宏发股份、正泰电器、良信电器、麦格米特等公司，受益于工控需求向好及智能制造政策推动。
• 公司动态：麦格米特投资设立生产基地；汇川技术控股子公司中标轨道交通项目；正泰电器收购光伏项目公司；特锐德中标宝马充电项目；易事特与小黄狗环保签署智能垃圾分类设备战略合作协议；华西能源收购德国公司，引入核废处理技术。

电力设备领域

• 电力运行数据：2018年7月全社会用电量6484亿千瓦时，同比增长6.8%；1-7月累计用电量38775亿千瓦时，同比增长9.0%。风电发电量同比增长28.7%，风电消纳效果显著。
• 发电设备容量：截至2018年7月，全国6000千瓦及以上发电设备容量达17.42亿千瓦，其中风电装机容量增长11.4%。
• 电网设备招标：国家电网7月进行了输变电和配网设备招标，其中变电站监控系统、继电保护设备、配电自动化终端等招标量为去年的44%、49%和27.5%。南网广东电网进行了充电桩招标，金额约2.73亿元。
• 电力市场化改革：国家发改委发布多项通知，清理电网收费、规范售电市场、推动电力市场化交易，鼓励电力用户和发电企业参与交易，促进电价下降。
• 投资建议：推荐国电南瑞，建议关注许继电气，受益于新能源发电量提升及柔直技术应用的前景。

本月重点事件

行业重点事件

• 2018世界机器人大会：在北京市举办，强调机器人在制造业中的应用潜力及对工控产品的需求增长。
• 新能源车增长：1-7月新能源车产量达55.3万辆，同比增长68.6%，带动工控产品需求。

电网设备招标情况

• 国家电网：进行了第四批次输变电设备招标，以及第三批次配网设备和材料协议库存招标，部分项目涉及北京冬奥会配套工程。
• 南方电网：广东电网进行了充电桩招标，涉及交流充电桩、直流充电桩等。

电力市场化改革进展

• 国家发改委：发布多项通知，推动电力市场化交易、规范售电行为、降低工商业电价。
• 广东省：发布碳排放配额分配实施方案，电力行业纳入碳排放管理。
• 重庆市：开展电力直接交易月度集中竞价和挂牌试点。
• 山东省：启动电力需求响应市场试点。

风险提示

• 制造业复苏不及预期
• 进口替代不及预期
• 电网投资下滑
• 电力市场化改革推进不及预期

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

投资建议

• 建议继续关注汇川技术、信捷电气、宏发股份、正泰电器、良信电器、麦格米特等工控领域标的。
• 推荐国电南瑞，建议关注许继电气，受益于新能源发电量提升及柔直技术应用。

公司重点公告

• 麦格米特：投资设立生产基地，完成股权收购。
• 汇川技术：控股子公司中标轨道交通项目，拟收购子公司股权。
• 宏发股份：发布2017年年度权益分派方案。
• 正泰电器：完成股权收购，扩大光伏业务。
• 特锐德：中标宝马充电项目，提升充电技术地位。
• 易事特：与小黄狗环保签署战略合作协议。
• 华西能源：收购德国公司，引入核废处理技术。

图表索引

• 图1：制造业PMI指数
• 图2：生产指数
• 图3：新订单指数
• 图4：市场供需指数
• 图5：在手订单指数
• 图6：产成品库存情况
• 图7：原材料库存指数
• 图8：生产经营活动预期指数
• 图9：大型企业PMI指数
• 图10：小型企业PMI指数
• 图11：供应商配送时间指数
• 图12：从业人员指数
• 图13：制造业固定资产投资完成额累计同比增速
• 图14：通用和专用设备工业增加值累计同比增速
• 图15：房屋新开工面积累计值及同比增速
• 图16：地产开发投资完成额累计值及同比增速
• 图17：金属切削机床累计产量及同比增速
• 图18：工业机器人累计产量及同比增速
• 图19：汽车累计产量及同比增速
• 图20：新能源车累计产量及同比增速
• 图21：微型计算机累计产量及同比增速
• 图22：智能手机累计产量及同比增速
• 图23：彩电累计产量及同比增速
• 图24：空调累计产量及同比增速
• 图25：家用电冰箱累计产量及同比增速
• 图26：家用洗衣机累计产量及同比增速
• 图27：最近一年月度全社会用电量及增长率
• 图28：最近一年月度分产业用电量
• 图29：2018年1-7月全国累计发电量占比
• 图30：截至7月全国6k千瓦及以上发电设备容量
• 图31：最近一年月度新增发电设备容量
• 图32：最近一年全国发电设备月度平均利用小时数
• 图33：最近一年全国电源工程月度投资额
• 图34：最近一年全国电网工程月度投资额
• 图35：近三年变电站监控设备前四批招标数量
• 图36：近三年继电保护设备前四批招标数量
• 图37：近三年国网配电自动化终端招标数量
• 图38：近三年国网故障指示器招标数量
• 图39：2017-2018年江苏月度集中竞价成交情况
• 图40：2017-2018年广东月度集中竞价成交情况

联系方式

• 分析师：陈子坤，S0260513080001，010-59136752，chenzikun@gf.com.cn
• 联系人：张秀俊，021-60750614，zhangxiujun@gf.com.cn

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