20221014-瑞达期货-贵金属市场周报_经济衰退地缘冲突_贵金属短期或强势_18页_1mb

贵金属市场周报总结（2022.10.14）

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现宽幅震荡走势，受地缘政治冲突加剧与美国CPI数据超预期影响，避险情绪升温，对贵金属价格形成支撑。白银表现优于黄金，涨幅更大，而黄金ETF持仓与COMEX净持仓均有所上升，显示出市场对黄金的长期看好。此外，白银进口减少、下游集成电路产量下降以及黄金回收价下滑等产业因素也对市场产生影响。

主要观点

1. 贵金属价格走势

• 白银：本周涨幅较大，沪银收盘价为4442元/千克，较9月30日上涨1.58%；COMEX白银收盘价为18.81美元/千克，较10月7日下跌8.93%。
• 黄金：沪金收盘价为392.5元/吨，涨幅0.38%；COMEX黄金收盘价为1666.1美元/吨，跌幅2.77%。

2. ETF持仓变化

• 白银ETF：SLV白银ETF持仓量上涨2.49%，显示出市场对白银的增持。
• 黄金ETF：SPDR黄金ETF持仓量保持不变，但COMEX黄金净持仓上涨69.71%，表明机构投资者对黄金的净多头头寸增加。

3. 基差变化

• 白银基差：国内白银基差为6美元/千克，较9月30日增加22美元/千克。
• 黄金基差：国内黄金基差为392.42美元/吨，较9月30日减少389.68美元/吨。

4. 期现市场动态

• 白银库存：COMEX白银库存下跌1.07%，白银库存期货下跌4.22%。
• 黄金库存：COMEX黄金库存下跌983.73%，但黄金库存期货微涨0.01%。

关键信息

1. 产业情况

• 白银进口：2022年8月31日，我国白银进口量为2104.27千克，较7月31日减少48.54%。
• 银矿砂进口：银矿砂及其精矿进口量为157020.69吨，较7月31日增加19.53%。
• 集成电路产量：2022年8月31日，集成电路产量为2474000万块，较7月31日减少24.7%。
• 黄金回收价：中国黄金回收价为390.3元/克，较10月9日减少1.56%；老凤祥、周大福、周六福等品牌回收价均有小幅下滑。
• 央行购金/售金：截至2022年6月30日，央行售金/购金为-179.91吨，较3月31日减少100.52%。

2. 宏观经济数据

• 美国CPI数据：9月CPI同比上涨8.2%，较8月下降0.1%；核心CPI同比上涨6.6%，较8月上升0.3%。
• 美国失业率：9月失业率为3.5%，较8月下降0.2个百分点。
• 房地产数据：8月新屋销售为685千套，较7月增加153千套；新屋开工为1575千套，较7月增加171千套。
• 美债收益率：10年期美债收益率为3.97%，较10月6日上涨0.14%。
• 美元指数：10月13日美元指数为112.46，较10月6日上涨0.2。

期权市场分析

• 黄金期权：平值认沽期权收盘价上涨，隐含波动率与历史波动率数据表明市场对金价反弹后回调的可能性有所预期。
• 操作建议：建议投资者买入虚值看跌期权，以增强收益并应对潜在回调风险。

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