20251123-华泰期货-油脂周报_市场焦点从成本逻辑转向供应压力_油脂承压_11页_2mb

油脂周报总结 (2025-11-23)

本周油脂市场焦点从成本逻辑转向供应压力，导致整体承压。价格行情方面，期货合约价格普遍下跌，棕榈油、豆油和菜油跌幅在0.8%至1.08%之间；现货价格呈现分化，部分地区上涨或下跌，基差稳中有变。供需动态显示，棕榈油产量环比上升10.32%，国内库存增加；豆油供应稳定，但需求减弱，成交量环比下降；菜油产量停滞，库存去库，但受进口预期影响。

市场因素包括EPA政策重申RVO目标、南美天气、中国大豆进口增长和贸易关系变化，引发价格波动。后市展望：豆油整体偏弱震荡，焦点转向供应压力；棕榈油可能在12月减产，继续弱势震荡；菜油库存去库支撑，偏强震荡。风险中性，无具体重大风险。