> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场总结：等待美联储议息会议 ## 核心内容 当前市场聚焦于**美联储议息会议**，尤其是**沃什主导下的首次议息会议**，市场参与者普遍处于观望状态。同时，地缘政治因素，如**美伊协议谈判**和**霍尔木兹海峡局势**，也对贵金属市场产生影响。此外，**美国与俄罗斯关系**的变化以及**伊朗石油出口预期**，进一步推动市场情绪波动。 ## 主要观点 - **市场风险偏好有所好转**，黄金和白银的投资需求可能略有增强。 - **黄金与白银均呈现震荡偏强格局**，投资者需关注价格波动区间。 - **美联储政策动向**是近期贵金属市场的主要驱动力，尤其是议息会议结果可能对市场产生重大影响。 - **贵金属ETF持仓**变化较小，黄金ETF持仓略有下降，白银ETF则小幅上升。 - **期现价差**显示黄金和白银均存在一定的**国内溢价**，但幅度不大。 - **金银比价**内盘与外盘均呈现波动，需关注比价变化对投资策略的影响。 ## 关键信息 ### 一、市场动态 - **美伊协议谈判**：预计6月19日举行第二阶段会谈，伊朗副外长称美国已部分解除封锁，伊朗可能在协议签署后恢复石油出口。 - **地缘政治影响**：特朗普表示将推动霍尔木兹海峡全面重开，同时美国可能恢复对俄罗斯石油制裁。 - **市场情绪**：市场风险偏好有所回升，黄金和白银投资需求增强。 ### 二、期货行情与成交量 - **2026-06-16**： - **沪金**：开于947.00元/克，收于941.72元/克，变动-0.30%。 - **沪银**：开于17110.00元/千克，收于16716.00元/千克，变动-0.95%。 - **成交量**： - 沪金：41087手（-26.79%）。 - 沪银：547167手（-27.18%）。 - **持仓量**： - 沪金：129725手。 - 沪银：261019手。 ### 三、美债收益率与利差 - **10年期美债收益率**：4.47%，较前一交易日上涨0.03%。 - **10-2年期利差**：0.40%，较前一交易日下降0.01%。 ### 四、贵金属ETF持仓 - **黄金ETF**：昨日持仓为1,012.21吨，较前一交易日下降1.43吨。 - **白银ETF**：昨日持仓为14,973吨，较前一交易日增加11吨。 ### 五、期现价差与金银比价 - **黄金国内溢价**：-1.86元/克。 - **白银国内溢价**：-284.31元/千克。 - **金银比价**： - 内盘：56.34，变动+1.26%。 - 外盘：61.36，变动-1.48%。 ### 六、市场策略 - **黄金**：谨慎偏多，预计近期价格震荡偏强，Au2608合约震荡区间为930元/克-980元/克。 - **白银**：谨慎偏多，预计价格同样震荡偏强，Ag2608合约震荡区间为16500元/千克-17500元/千克。 - **套利与期权**：建议暂缓操作。 ### 七、风险提示 - **海外流动性风险**：需关注美联储政策对全球市场的潜在影响。 - **投机头寸持续离场**：可能对贵金属价格形成下行压力。 ## 图表概述 | 图表编号 | 图表内容 | |----------|----------| | 图1 | 美国10年期国债收益率（4.47%） | | 图2 | 10-2年期美债利差（0.40%） | | 图3 | 上期所黄金成交量（单边） | | 图4 | 上期所白银成交量（单边） | | 图5 | 黄金国内溢价（-1.86元/克） | | 图6 | 白银国内溢价（-284.31元/千克） | | 图7 | 上期所黄金库存（160,000千克） | | 图8 | 上期所白银库存（800,000千克） | | 图9 | 金银比价（内盘56.34，外盘61.36） | | 图10 | 上金所Au（T+D）交收量（60,000千克） | ## 本期分析研究员 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 ## 联系人 - **蔺一杭**：从业资格号F03149704 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。 - 报告观点仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者应独立判断，不承担因依赖本报告而产生的任何法律责任。 - 报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或分发。 ## 华泰期货信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **研究院名称**：华泰期货研究院（Huatai Futures Research Institute）