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市场总结：等待美联储议息会议

核心内容

当前市场聚焦于美联储议息会议，尤其是沃什主导下的首次议息会议，市场参与者普遍处于观望状态。同时，地缘政治因素，如美伊协议谈判和霍尔木兹海峡局势，也对贵金属市场产生影响。此外，美国与俄罗斯关系的变化以及伊朗石油出口预期，进一步推动市场情绪波动。

主要观点

• 市场风险偏好有所好转，黄金和白银的投资需求可能略有增强。
• 黄金与白银均呈现震荡偏强格局，投资者需关注价格波动区间。
• 美联储政策动向是近期贵金属市场的主要驱动力，尤其是议息会议结果可能对市场产生重大影响。
• 贵金属ETF持仓变化较小，黄金ETF持仓略有下降，白银ETF则小幅上升。
• 期现价差显示黄金和白银均存在一定的国内溢价，但幅度不大。
• 金银比价内盘与外盘均呈现波动，需关注比价变化对投资策略的影响。

关键信息

一、市场动态

• 美伊协议谈判：预计6月19日举行第二阶段会谈，伊朗副外长称美国已部分解除封锁，伊朗可能在协议签署后恢复石油出口。
• 地缘政治影响：特朗普表示将推动霍尔木兹海峡全面重开，同时美国可能恢复对俄罗斯石油制裁。
• 市场情绪：市场风险偏好有所回升，黄金和白银投资需求增强。

二、期货行情与成交量

• 2026-06-16：
  • 沪金：开于947.00元/克，收于941.72元/克，变动-0.30%。
  • 沪银：开于17110.00元/千克，收于16716.00元/千克，变动-0.95%。
  • 成交量：
    • 沪金：41087手（-26.79%）。
    • 沪银：547167手（-27.18%）。
  • 持仓量：
    • 沪金：129725手。
    • 沪银：261019手。

三、美债收益率与利差

• 10年期美债收益率：4.47%，较前一交易日上涨0.03%。
• 10-2年期利差：0.40%，较前一交易日下降0.01%。

四、贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：昨日持仓为1,012.21吨，较前一交易日下降1.43吨。
• 白银ETF：昨日持仓为14,973吨，较前一交易日增加11吨。

五、期现价差与金银比价

• 黄金国内溢价：-1.86元/克。
• 白银国内溢价：-284.31元/千克。
• 金银比价：
  • 内盘：56.34，变动+1.26%。
  • 外盘：61.36，变动-1.48%。

六、市场策略

• 黄金：谨慎偏多，预计近期价格震荡偏强，Au2608合约震荡区间为930元/克-980元/克。
• 白银：谨慎偏多，预计价格同样震荡偏强，Ag2608合约震荡区间为16500元/千克-17500元/千克。
• 套利与期权：建议暂缓操作。

七、风险提示

• 海外流动性风险：需关注美联储政策对全球市场的潜在影响。
• 投机头寸持续离场：可能对贵金属价格形成下行压力。

图表概述

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人

• 蔺一杭：从业资格号F03149704
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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