20231029-华泰期货-贵金属周报_黄金维持强劲态势_关注下周美联储议息会议_11页_2mb

贵金属周报核心观点总结

1. 宏观面

• 贵金属价格维持强劲态势。
• 美联储态度偏鸽，美债收益率高位震荡，美欧利差倒挂有所修复。
• 市场对美联储加息路径预期趋同，关注下周议息会议结果及其对加息路径的可能调整。
• 预计中东冲突加剧将对黄金价格形成支撑。

2. 基本面

• 成交量数据：黄金T+d成交量周同比上涨3745%至53,414千克；白银T+d成交量周同比上涨6601%至3,093,218千克。
• 库存变化：上海黄金交易所黄金仓单下降402千克至2,820千克；白银仓单下降7,048千克至1,074,696千克。
• ETF持仓：黄金ETF持仓下降144吨至86,180吨；白银ETF持仓上升5,843吨至138,021吨。
• Comex库存：Comex黄金库存上升；Comex白银库存下降。
• CFTC持仓：黄金CFTC净多头持仓大幅上升；白银CFTC净多头持仓显著上升。
• 下游表现：电子元件板块指数跌幅较大；光伏行业部分价格指数降幅显著。

3. 策略建议

• 黄金：谨慎偏多。
• 白银：谨慎偏多。
• 套利建议：空内盘、多外盘。
• 期权建议：卖出看跌选项。

4. 风险提示

• 美元及美债收益率持续走高，高利率政策可能引发的流动性风险。
• 中东地缘冲突持续性。

5. 关键事件追踪

• 重点关注美联储议息会议及其市场反应。
• 美欧经济数据及通胀变化是重要参考。

6. 下周经济事件汇总

• 美联储利率决议及鲍威尔讲话。
• 欧元区多项经济及通胀数据公布。
• 美国ADP就业、ISM制造业PMI等经济指标。

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