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江海证券金融工程报告：A股市场宽基指数快照（2025年12月8日）

市场表现

2025年12月5日，宽基指数整体上涨。中证2000（1.87%）和创业板指（1.36%）涨幅居前；年内涨幅方面，创业板指以45.19%领跑，中证2000（32.03%）和中证500（23.96%）紧随其后。

均线与技术修复

所有指数站上5日和10日均线。除中证1000外，其余指数均已突破20日均线；上证50、沪深300、中证2000和创业板指连续穿越60日均线，显示市场情绪逐步改善。

资金与换手情况

资金总量分布：中证2000占比最高（25.69%），其次为沪深300（24.64%）和中证1000（21.09%）。指数换手率普遍下降，中证2000（3.98%）和创业板指（2.35%）依然相对活跃。

收益分布形态

• 峰度：创业板指负偏离最大，中证1000最小。
• 偏态：上证50、创业板指负偏态明显，中证1000最轻。

风险溢价分析

• 中证2000和中证500风险溢价处历史高位（分位值>85%），显示高Beta指数承压。
• 创业板指、沪深300风险溢价处相对低位（分位值约80%）。

PE-TTM估值

• 中证1000和中证500估值分位值极高（96%、95%），表明小盘股估值中枢抬升。
• 创业板指估值分位值56%且跌破80%安全阈值，显示其具备性价比。

股息率评估

• 当前高股息指：上证50（3.31%）、中证全指（2.03%）。
• 历史定位：创业板指、中证1000分位值68%、48%，仍具备优势；中证500、中证2000位于分位值底部区间。

破净状况

• 上证50破净个股占比22%，沪深300为16%，分别处历史中高位。
• 创业板指、中证2000破净率历史低位（1%、2%），显示市场对其整体估值审慎。

风险提示

• 报告免责内容涵盖模型、数据风险，强调不构成投资建议。
• 建议投资者参考江海证券金融工程模型，但不可忽视市场波动因素。