20230320-国投安信期货-工业硅周报_基本面疲软加重_硅价震荡下行_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容概述

本周工业硅市场整体呈现震荡下行趋势，受外围市场扰动和基本面疲软双重影响，价格持续走低。主力合约下破16800元，创上市以来新低，收于16120元。现货市场方面，华东地区421#工业硅价格为17650元/吨，周度下跌850元；通氧553#价格为16800元/吨，下跌350元。整体来看，市场情绪悲观，价格承压。

主要观点

价格走势

• 主力合约：上周下破16800元重要支撑，跌幅扩大，收于16120元。
• 现货价格：华东421#和通氧553#价格均下跌，显示市场整体疲软。
• 短期预测：本周盘面预计在15000元至16500元区间震荡，需关注15500元支撑位。

供应情况

• 总产量：上周工业硅总产量继续增加，显示供应端压力加大。
• 区域差异：新疆地区因成本较低，新增产能持续释放，供应稳增；而西南、福建、湖南等地部分硅厂因成本压力暂停开工。
• 库存：SMM三地社会库存维持在12.5万吨，去库速率未起，库存压力持续存在。

需求情况

• 有机硅：终端复苏不及预期，下游报价回落，DMC现货价格大幅下跌650元，价格竞争加剧，部分有机硅厂检修停工，存在减产预期，对工业硅采购动力不足。
• 多晶硅：光伏市场需求向好，硅料利润高企，开工维持高位，但工业硅价格持续下跌，导致补库预期较弱，主要以消化硅粉库存为主。
• 出口：受海外宏观及需求影响，FOB价格普遍下调，出口表现反弹概率不大。

关键信息

成本分析

• 原材料价格：云南硅石、新疆硅石、木片价格稳定，石油焦、宁夏精煤、新疆精煤、木炭、炭电极、石墨电极价格波动，整体成本支撑减弱。
• 电价：主产地电价有所下降，云南、新疆等地区电价持续走低，影响生产成本。

产量与开工率

• 国内总产量：工业硅产量持续增长，显示供应端扩张。
• 区域产量：新疆产量增长明显，云南产量相对稳定，四川产量略有波动。
• 开工率：国内总开工率维持高位，但部分区域如西南、福建、湖南因成本压力开工率下降。

库存与供需平衡

• 社会库存：三地社会库存保持在12.5万吨，去库速率未起，库存压力持续。
• 供需平衡：供需失衡，供应过剩格局延续，对价格形成下行压力。

价格关联

• 工业硅与下游产品：工业硅价格与有机硅、多晶硅、铝合金等下游产品价格呈负相关，显示需求疲软对工业硅价格的拖累。

操作建议

• 工业硅：短期价格震荡下行为主，建议关注15500元支撑位，谨慎操作，控制仓位。

数据来源

• 所有图表及数据均来自上海有色（SMM），用于反映市场供需、价格走势及成本变化。

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