20230717-国投安信期货-生猪周报_收储动作提振有限_二季度生猪供应进一步增加_8页_3mb

生猪市场周报总结

核心内容

本报告总结了2023年7月14日当周生猪市场的主要动态，包括现货价格、期货走势、行业利润、库存情况及供需变化等。整体来看，生猪市场呈现供应充足、价格低迷、行业持续亏损的态势。

主要观点

1. 现货价格低位震荡

• 上周生猪出栏均价为14元/公斤，环比微涨0.6%。
• 仔猪价格为470元/头，环比下跌4元/头。
• 猪肉价格维持在18.04元/公斤，环比微降0.09元/公斤。
• 生猪价格持续在成本线下方运行，行业亏损周期已达7个月。

2. 期货走势疲软

• 生猪期货合约LH2309.DCE上周收盘价16470元/吨，周跌2.4%。
• LH2311.DCE周跌1.6%，LH2401.DCE周跌0.8%。
• 期价继续下探新低，现货延续低位震荡，政策性收储对市场影响有限。

3. 供应持续增长

• 上半年生猪出栏量37548万头，同比增长2.6%。
• 猪肉产量增长3.2%，为过去10年同期最高水平。
• 二季度末生猪存栏量43517万头，同比增长1.1%。
• 能繁母猪存栏量环比下降1.68%，但去化节奏偏慢，预计下半年供应仍处于高位。

4. 行业利润持续下滑

• 自繁自养利润为-332元/头，环比微增6元/头。
• 外购仔猪利润为-435元/头，环比下降27元/头。
• 仔猪出售毛利为-89元/头，环比下降21元/头。
• 猪粮比价为4.9：1，连续3周处于下跌一级预警区间，显示饲料成本压力较大。

5. 供需格局分析

• 出栏体重继续下降，7月6日当周出栏均重120.21公斤，环比下降0.13公斤。
• 90公斤以下出栏占比5.32%，环比上升0.06%；150公斤以上出栏占比4.53%，环比下降0.15%。
• 冻品库存率23.67%，环比下降0.96个百分点，显示市场库存有所减少。

6. 市场展望

• 下半年生猪供应仍处于高位，供需压力持续。
• 行业去产能力度可能加大，需关注资金问题和需求面变化。
• 中期来看，生猪市场预计延续弱势运行，操作上以观望为主。

关键信息

• 政策影响：上周政策性收储落地，但对市场提振作用有限。
• 市场趋势：生猪价格持续低迷，行业亏损周期延长。
• 供需变化：生猪出栏量和存栏量均同比增长，供应充足。
• 成本压力：猪粮比价持续走低，饲料成本对养殖利润形成压制。
• 操作建议：当前市场趋势性不明显，操作上以观望为主。

数据来源与图表说明

• 数据来源：国家统计局、涌益咨询、wind、我的农产品、同花顺ifind等。
• 图表说明：附有价差、现货价格、饲料原料、行业利润、母猪存栏、出栏与屠宰等图表，用于辅助分析市场趋势。

操作评级

• 生猪市场当前评级为“★☆☆”，表示趋势性上涨或下跌驱动存在，但盘面操作性不强。

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