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沥青市场分析总结（2022年4月20日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货推出的“资讯纵横”栏目内容之一，聚焦沥青2206主力合约的行情回顾、消息面分析及后市展望。报告指出，沥青市场近期呈现震荡下跌趋势，主要受供需关系及宏观经济环境影响，短期内走势偏弱。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一根带有较长下影线的阴线。
• 开盘价：3930
• 收盘价：3892
• 最高价：3947
• 最低价：3798
• 跌幅：2.16%（下跌86个点）

2. 消息面情况

• IMF下调经济增长预期：预计2022年全球经济增长3.6%，较此前预测下调0.8%，并上调通胀预期，导致市场对石油需求前景担忧，沥青成本支撑减弱。
• 美国原油库存变化：美国石油协会数据显示，上周原油库存下降450万桶，汽油库存增加293万桶，馏分油库存减少165万桶，整体库存下滑，对油价形成利好。
• 俄罗斯原油产量下降：4月1-13日俄罗斯炼厂加工量同比下滑6%，能源部称因设备维护导致开工率下降。同期海运流量下降25%，显示供应端压力增加。
• OPEC+减产执行率提升：3月OPEC+产量比目标值低145万桶/日，减产执行率从2月的132%升至157%，表明减产政策执行力度增强。

3. 后市展望

供给端

• 4月7日至13日当周，沥青装置平均开工率为34.11%，环比下降1.27个百分点。
• 部分炼厂因检修或推迟开工，导致供应维持低位，需持续关注供应端变化。

库存端

• 华南、华东炼厂库容比环比持平，分别为36%。
• 山东库容比下降1%至50%，东北库容比上升2%至40%。
• 主要地区社会库存比环比持平为60%，库存仍处于较高水平。

需求端

• 当前各地防控措施和物流限制制约了公路项目施工，整体需求有限。
• 西南、江南西部、华南西部等地降雨量高于往年，不利于道路施工。
• 投机需求谨慎，贸易商按需购进，现货交投氛围清淡。

市场整体判断

• 沥青基本面尚未明显改善，仍处于供需两弱的格局。
• 预计短期沥青市场将呈现震荡走势，需关注原油价格走势、需求变化及国内政策进展。

三、技术面分析

• 从日线图来看，沥青2206主力合约震荡下跌，跌破5日均线支撑。
• 技术上处于震荡走势，短期需关注下方60日均线附近的支撑力度。

四、产品与服务说明

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾人员对沥青等品种的走势分析，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。
• 客户适配：适合所有客户使用，尤其适合日内短线交易者。
• 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
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五、温馨提示

期市有风险，入市须谨慎