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沥青市场分析总结（2021年11月9日）

核心内容概述

本报告为华融期货资讯纵横栏目下的“每日一评”，聚焦于沥青2112主力合约的当日行情回顾、消息面分析及后市展望。报告从供给、库存、需求和技术面等多个角度对沥青市场进行了全面分析，旨在为投资者提供有价值的参考信息。

一、行情回顾

• 沥青2112主力合约今日收出一颗带有较长下影线的阴线，表明市场存在一定的抛压。
• 价格波动：开盘价3002，收盘价2980，最高价3004，最低价2892，跌幅为1.78%（54个点）。
• 走势特征：整体呈现震荡下跌趋势，技术指标显示日均线和日MACD指标继续开口向下，短期处于偏弱运行状态。

二、消息面情况

1. 中国原油进口

• 10月原油进口量为890万桶/日，为三年最低水平。
• 主要原因：价格高企导致大型炼化企业减少采购，独立炼厂受配额限制。
• 趋势：11月进口可能回升，炼油企业响应国家号召解决汽柴油不足问题。

2. 成品油出口

• 10月成品油出口同比下降31.8%，至395万吨。
• 1-10月累积出口同比增3.8%。
• 趋势：4季度出口配额下降，预计出口进一步下滑，因供需偏紧。

3. 欧洲市场动态

• 欧洲进口船舶数据显示，11月来自印度的清洁石油产品数量高于平均水平。
• 原因：欧洲柴油需求大幅增长。

4. 沙特阿美表态

• 沙特阿美CEO表示，全球经济存在阻力，但能源需求将保持健康。
• 产量：第三季度平均原油产量为950万桶/日。

5. 俄罗斯天然气运输

• 俄罗斯天然气公司Gazprom决定不通过乌克兰向欧洲输送更多天然气，影响欧洲能源供应路径。

三、后市展望

1. 供给端

• 近期表现：10月28日-11月3日当周，沥青装置平均开工率环比下降3.65个百分点至44.98%。
• 计划产量：11月国内计划产量221.6万吨，环比下降18.9%。
• 趋势：炼厂减产与进口低位将缓解供给压力，建议关注供应端变化。

2. 库存端

• 库存变化：截至11月3日，国内炼厂库容比下降5个百分点至38%。
• 区域差异：
  • 华南库容比上升5个百分点至32%
  • 华东库容比下降11个百分点至40%
  • 山东库容比下降7个百分点至48%
  • 东北库容比上升1个百分点至17%
• 趋势：库存持续去化，短期压力缓解，需继续关注库存变化。

3. 需求端

• 天气影响：全国性寒潮天气将抑制道路终端刚需。
• 区域表现：
  • 北方地区下游以零星赶工为主，整体需求一般。
  • 山东地区因部分赶工需求，出货情况良好。
  • 华东地区因多个省份赶工，出货量增加。
• 趋势：需求端存在不确定性，需关注天气及终端活动变化。

4. 技术面分析

• 走势判断：短期沥青处于震荡偏弱状态。
• 支撑位：关注下方2900点至3000点区域的支撑力度。

四、总结与建议

• 短期趋势：沥青市场受供给压力缓解及需求抑制影响，预计短期震荡运行。
• 关注重点：
  • 供应端变化（炼厂开工率、进口情况）
  • 需求端变化（寒潮影响、终端赶工情况）
  • 原油价格走势（成本端支撑）
• 投资建议：适合所有投资者，尤其是日内短线投资者，建议结合市场变化与技术支撑位进行操作。

五、免责声明

• 本报告为华融期货分析师独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供华融期货客户参考，未经授权不得复制、传播或用于其他用途。
• 投资有风险，入市需谨慎。