20240630-华泰期货-航运周报_欧线现货市场仍相对强势_关注以色列和黎巴嫩动态_15页_1mb

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航运市场周报摘要 (2024-06-30)

主要市场动向:

• 主要班轮公司（马士基、MSC、COSCO）已上调7月1日起的FAK运价，表明近期市场维持偏强态势。具体上调幅度：马士基从3325/6500涨至5000/9000；MSC从3325/6500涨至5000/9800；COSCO从3325/6500涨至5000/8500。
• 线上报价方面，多数航线运价出现调整，部分航线上半月船期报价较前期小幅变动或维持高位。
• SCFI（上海-欧洲航线）指数在6月28日大幅上涨1255%至4880美元/TEU，SCFIS指数上涨165%至476587点，显示欧线现货市场持续强势。

市场支撑与风险:

• 支撑因素: 地缘冲突（以色列-黎巴嫩）、供应链瓶颈、港口工作效率可能受扰动，远东-欧洲航线运力在短期内仍偏紧，圣诞节备货旺季可能在需求端持续提供支撑。
• 下行风险: 美欧经济超预期回落、原油价格下跌、红海危机得到有效处理缓解。
• 上行风险: 美欧经济复苏、供应链问题重发、班轮公司超预期减运、红海危机持续发酵。
• 红海危机导致苏伊士运河、曼德海峡及亚丁湾过船量处于低位，部分集装箱船舶改道好望角，实际航线运力部分被吸收，但净效应为运力仍趋紧。

合约观点:

• 7月合约: 现货报价中枢约在8500美元/FEU附近（对应SCFIS约5500点），仍有较强支撑，EC2408合约交割结算价待定。
• 8月合约: 临近交割，紧跟现货报价变化，建议谨慎操作。
• 10月合约: 交易难度大，受季节性和运力供给影响，价格可能出现回落，但8月SCFI表现关系其估值。

核心关注点:

• 7月下半月实际运价落地情况及EC2408合约表现。
• 地缘政治冲突演变（特别是巴以和谈后续、胡塞武装动态）。
• 港口效率（美东工会谈判、欧洲港口罢工威胁）。
• 欧美、中国进出口数据及圣诞备货旺季需求变化。
• 班轮公司运力投放及调整情况。