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宏观金融团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货宏观金融研究团队发布，涵盖国债期货、利率现券、资金市场、衍生品市场及行业要闻等内容。团队成员包括何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指），并提供了相关联系方式和期货从业资格号。

主要观点与关键信息

一、行情回顾与操作建议

• 国债期货走势：3月12日，国债期货午后情绪改善，尾盘拉高，全线收涨。
• 交易数据：各国债期货合约在当日均有所波动，如TL2603收盘价上涨0.24%，T2606上涨0.04%，而TF2603和TS2603则微跌。
• 资金面情况：公开市场持续回笼，资金面边际收敛。DR隔夜利率回落至1.37%，7天资金利率窄幅波动，中长期资金平稳。
• 市场影响因素：短期美伊局势不明朗提振避险需求，但油价上涨引发通胀预期升温，市场面临较大扰动。后期需关注1~2月经济数据。

二、行业要闻

1. 国内政策：

   • 十四届全国人大四次会议通过多项决议和法律，包括政府工作报告、五年规划纲要、生态环境法典等。
   • 财政部修订政府收支分类科目，新增“超长期特别国债安排的支出”等科目。
   • 部分银行被要求加强同业存款利率管理，预计超10万亿同业存款或将迎来利率下调。

2. 国际动态：

   • 美国政府启动对包括中国在内的16个贸易伙伴的“过剩工业产能”贸易调查，中方反对以此为借口进行政治操弄。
   • 国际能源署提议释放史上最大规模的石油储备，以应对原油价格飙升，成员国将在周三决定是否执行。
   • 中国前2个月货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，其中与东盟、欧盟贸易增长显著，与美国贸易下降。

三、数据概览

• 国债期货行情：

  • 主力合约走势、跨期价差、跨品种价差等图表显示市场波动情况。
  • 各主力合约收盘价和涨跌幅差异明显，如TL2603上涨0.24%，TS2603微跌0.01%。

• 货币市场：

  • SHIBOR期限结构和银行间质押式回购加权利率变动显示资金市场流动性状况。
  • SHIBOR隔夜利率回落，7天利率窄幅波动，中长期利率平稳。

• 衍生品市场：

  • Shibor3M和FR007利率互换定盘曲线显示市场对未来利率走势的预期。

团队与联系方式

• 研究团队：

  • 宏观金融团队：021-60635739
  • 有色金属、黑色金属、石油化工、农业产品、量化策略等研究团队均有联系方式。

• 业务机构：

  • 总部及多个分公司的地址、电话、邮编信息完整，便于客户联系。

• 建信期货联系方式：

  • 全国客服电话：400-90-95533转5
  • 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
  • 网站：http://www.ccbfutures.com

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