20230928-东吴证券-策略深度报告_10月度金股_自下而上__14页_867kb

报告概述当前经济政策密集出台后的观察期，经济同环比低点已过，PPI触底回升，推动企业利润率上升，股市将提前反映明年初利润增长。金股组合基于医药、科技、高股息等主线构建，以应对产业趋势和经济着力点。重点推荐医药板块因利空因素释放和情绪回暖，科技推荐因半导体自主可控和数据要素政策，高股息板块因股债性价比和价格上涨逻辑，以及具有全球竞争力的企业和房地产、券商受益于政策支持。

金股组合

• 恩华药业: 医药；新品上市，业绩加速增长，估值有上行空间，战略性镇痛药推动第二增长曲线。
• 贵州三力: 医药；核心产品竞争优势明显，有望纳入基药目录加速收入，多样化布局分散风险。
• 唯捷创芯: 电子；国产PA模组龙头，L-PAMiD产品国产化进程加速，射频模组需求增长。
• 易华录: 计算机；数据要素入表政策受益，数据资产评估市场打开，先行探索数据资源整合。
• 中国海油: 能源化工；油价高位背景下成本控制好，股东回报高，油气增储上产支撑业绩。
• 蓝天燃气: 环保；募投项目投产带来收入增量，高分红政策维持股息吸引力。
• 小商品城: 商社；受益于一带一路出口高增和国企改革红利，产业链服务和技术平台拓展增长空间。
• 杭叉集团: 机械；业绩超预期主要因业务结构优化和需求修复，叉车电动化和全球化推动持续增长。
• 东方财富: 大金融；资本市场改革受益，AI业务整合提升财富管理潜力，平台流量优势巩固零售券商龙头地位。
• 城建发展: 房地产；一线城市政策放松预期下受益，棚改布局和土储质量提供业绩支撑。

关键分析主线和理由医药板块反转时机因医疗反腐利空释放和情绪重启；科技推荐提升因半导体自主可控和数据要素入表政策窗口期；高股息板块持续因股债性价比和商品价格拉动盈利；出口与全球竞争力强化因海外需求和中美关系缓和；券商与房地产业绩延续因活跃资本市场政策。

风险提示宏观经济不确定性、美联储加息、地缘政治风险可能影响股票表现。投资需谨慎，政策和市场变化导致结果波动。