棉花市场分析总结（2024年5月17日）
核心内容概述
2024年5月17日，棉花市场整体呈现震荡偏弱的态势。国内棉花期货价格小幅反弹，但上涨动力不足，市场情绪仍偏谨慎。国际棉价方面，ICE美棉价格出现先涨后跌，最终收盘微涨，但整体仍处于2021年以来的低位区间。下游需求疲软，纺织企业库存增加，采购意愿不强，导致棉纱和坯布市场成交清淡，价格持续承压。
基本面数据跟踪
期货价格
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| CF2409 |
元/吨 |
15,200 |
1.54% |
15,215 |
0.10% |
| CY2409 |
元/吨 |
20,920 |
0.58% |
20,970 |
0.24% |
| ICE美棉7 |
美分/磅 |
75.99 |
0.70% |
- |
- |
成交与持仓
| 合约 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| CF2409 |
453,549手 |
-34,442 |
599,087 |
-46,721 |
| CY2409 |
3,227手 |
-756 |
4,166 |
-213 |
仓单与有效预报
| 品种 |
昨日仓单量 |
较前日变动 |
有效预报 |
较前日变动 |
| 郑棉 |
14,859张 |
+73 |
1,055 |
-34 |
| 棉纱 |
117张 |
-31 |
0 |
0 |
现货价格
| 地区/品种 |
价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
较前日变动 |
涨跌幅 |
| 新疆 |
15,890 |
15,930 |
-40 |
-0.25% |
| 山东 |
16,230 |
16,230 |
0 |
0.00% |
| 河北 |
16,100 |
16,180 |
-80 |
-0.49% |
| 3128B指数 |
16,161 |
16,245 |
-84 |
-0.52% |
| 国际棉花指数：M |
82.01美分/磅 |
81.64 |
+0.37 |
+0.45% |
| 纯棉普梳纱32支 |
22,780 |
22,780 |
0 |
0.00% |
| 纯棉普梳纱32支到港价 |
23,230 |
23,270 |
-40 |
-0.17% |
价差情况
| 价差类型 |
价差（元/吨） |
较前日价差变动 |
| CF91价差 |
60 |
+10 |
| 3128现货指数-CF409 |
961 |
-364 |
宏观及行业新闻
- 国内现货市场：棉花现货交投转淡，北疆现货逐渐减少，纺企观望情绪浓厚，锁基差量维持清淡。
- 基差情况：2023/24喀什、东疆机采3128/27~28B杂3.5内销售基差在CF09+600~700；23/24北疆优质兵团机采3129/30B杂3内报价CF09+1100以上。
- 下游市场：纯棉纱市场成交清淡，下游需求不足，采购谨慎；全棉坯布市场整体需求疲软，价格难涨，出货缓慢，织厂产销疲弱，库存增长。
- 国际动态：ICE美棉价格先涨后跌，美元走弱和较好的出口数据推动部分投资者逢低买入，但午后受美元反弹影响，价格回落。美棉出口销售净增15.65万包，环比下降38%，较四周均值少7%。
趋势强度
- 棉花趋势强度：0
表示市场整体处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。
投资观点与建议
- ICE美棉：价格回到2021年以来的低位，从美棉平衡表来看估值中性，但全球纺织需求疲软，叠加美棉种植情况良好，远月合约缺乏明显上涨动力，预计继续偏弱运行。
- 国内棉花：现货价格跟随期货下行，但因轧花厂挺价意愿，现货基差坚挺，跌幅小于期货。国内消费进入淡季，下游开机率下降，库存增加，采购意愿不强。
- 操作建议：郑棉昨日出现反弹，但属于连续下跌后的技术性反弹，15000元/吨下方出现投机买盘。市场情绪恢复仍需时间，建议关注14840-15000元/吨的支撑强度，操作上以观望为主，等待支撑确认后再考虑做多。
风险提示与免责声明
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分析师声明
- 傅博，国泰君安期货投资咨询分析师，具有中国证监会核准的期货投资咨询执业资格。
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