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晨会纪要总结（2023年第002期）

核心内容概述

本期晨会纪要涵盖了2023年1月4日国内外商品市场走势、宏观政策动态及主要品种的市场观点与策略建议。整体市场情绪受到国内疫情放开、经济复苏预期及海外制造业PMI数据的影响，呈现震荡偏强格局，但部分品种因需求疲软或成本支撑不足而承压。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 财政政策：2023年将加大财政宏观调控力度，适度扩大财政支出规模，支持高质量发展，同时关注地方政府债务风险。
2. 制造业PMI：中国2022年12月财新制造业PMI为49，低于前值，显示制造业持续收缩。
3. 地方政策：河南出台90条政策提振市场信心，郑州放宽户籍限制，进一步释放消费潜力。
4. 国际动态：
   • 韩国将为半导体等关键行业提供高达35%的税收减免。
   • 皮埃蒙特锂业修订与特斯拉的锂矿供应协议。
   • 中国食品有限公司完成收购可口可乐中国不含气饮料业务。
   • 国内成品油价上调，92号汽油、95号汽油及0号柴油分别上调0.2元、0.21元、0.2元。
   • 欧佩克12月产量小幅增加，主要来自尼日利亚。
   • 印度2022年4月至12月煤炭产量同比增长16.4%。

二、主要品种市场跟踪

1. 外盘

2. 国内商品指数

三、市场观点与策略建议

1. 农产品

• 花生：期货价格震荡，现货市场稳定，短期关注春节备货影响。
• 油脂：北半球生产提速，原糖回落，郑糖上涨动力不足，建议震荡思路。
• 生猪：阶段性行情稳中偏弱，关注下游消费恢复。
• 鸡蛋：市场情绪乐观，春节备货拉动，建议维持小幅反弹。
• 苹果：主流行情无明显变动，期货近强远弱，关注前高附近压力。
• 白糖：隔夜原糖下跌，郑糖上涨动力不足，警惕高位回落。
• 棉花：价格小幅上涨，期货震荡，建议以13800为分水岭，震荡思路。

2. 能源化工

• 甲醇：短期供需双弱，预计窄幅回升，建议关注2700-2720区间。
• PVC：基本面弱势，建议春节前不配置多单，以震荡思路为主。
• 尿素：现货价格小幅上涨，建议关注年后用肥季节，中长期可逢低布局多单。
• 纯碱：市场走势震荡偏强，建议以回调尝试多单。
• 玻璃：产销回暖，建议短期偏多，但警惕下游需求疲软。

3. 工业金属

• 沪铝：库存转入季节性累库，需求疲软，预计短期震荡走弱。
• 沪镍：内外共振走高，技术上多头趋势未变，建议关注快速回踩风险。
• 沪铜：外盘下跌，国内库存增加，建议偏空思路对待。

4. 期权金融

• 股指：A股开门红，市场情绪回暖，建议关注IF、IH反弹机会。
• 期权：建议买入牛市看涨垂直价差策略，做空波动率，注意Delta对冲。

关键信息汇总

• 宏观经济：财政政策积极，疫情后经济复苏预期增强。
• 商品市场：整体震荡偏强，部分品种因需求疲软或成本支撑不足承压。
• 策略建议：多空博弈持续，建议以震荡思路为主，关注关键支撑位与压力位。
• 风险提示：需关注原油异常波动、疫情对需求影响、库存变化等。

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